عمليات البيع المكثفة في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي تُخفض مكرر ربحية ESMT السنوي إلى 1.6 مرة

يقول المستثمر Serenity إن موجة حادة من خفض المديونية تتسبب في عمليات بيع عشوائية لأسهم شركات سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي، ما يعيد بعض الأسهم إلى مستويات سبقت تحقق الطلبيات الكبيرة وتوقعات الأرباح. ويشير Serenity إلى شركة ESMT المصنّعة لرقائق الذاكرة، التي يقدّر قيمتها السوقية بنحو ملياري دولار، وقد حققت ربحاً صافياً قدره 330 مليون دولار في الربع الثالث، فيما بلغت أصولها الصافية 937 مليون دولار، منها 740 مليون دولار نقداً صافياً. وبناءً على تحويل أحدث نتائجها الفصلية إلى تقدير سنوي، يقدّر Serenity مضاعف الربحية للشركة بنحو 1.6 مرة، وهو رقم قد لا يعكس الطبيعة الدورية لأرباحها. ويرى المستثمر أن موجة البيع في سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي تتجاهل تراجع المعروض من ذاكرات DDR2 وDDR3 مع انسحاب Samsung وMicron وNanya Technology من خطوط إنتاجها. وتحقق ESMT معظم إيراداتها من منتجات الذاكرة هذه، وقد ترفع الأسعار في الربع الرابع لتعويض ضعف طلب المستهلكين. كما يشير Serenity إلى اتفاقيات التوريد طويلة الأجل والحدود الدنيا للأسعار لدى كبار منتجي الذاكرة بوصفها عوامل قد تدعم الأرباح. وتظل هذه الادعاءات رهناً بالطلب والأسعار واستدامة الأرباح الحالية.