Tekoälyn toimitusketjun osakkeiden myyntiaalto painaa ESMT:n annualisoidun P/E-luvun 1,6-kertaiseksi
Sijoittaja Serenityn mukaan voimakas velkavivun purkaminen ajaa tekoälyn toimitusketjun osakkeiden erotuksettomia myyntejä ja painaa joidenkin yhtiöiden osakkeet takaisin tasoille, joilla ne olivat ennen suurten tilausten ja tulosodotusten toteutumista. Serenity nostaa esiin muistipiirivalmistaja ESMT:n, jonka markkina-arvoksi se arvioi noin 2 miljardia dollaria. Yhtiön kolmannen vuosineljänneksen nettotulos oli 330 miljoonaa dollaria ja nettovarat 937 miljoonaa dollaria, joista 740 miljoonaa oli nettokassaa. Kun viimeisin neljännesvuositulos vuositasoistetaan, Serenity arvioi ESMT:n P/E-luvuksi noin 1,6. Luku ei välttämättä kuvasta yhtiön tuloksen suhdanneherkkyyttä.
Sijoittajan mukaan tekoälyn toimitusketjun osakkeiden myyntipaineessa jää huomiotta DDR2- ja DDR3-muistien tarjonnan kiristyminen, kun Samsung, Micron ja Nanya Technology vetäytyvät näiltä tuotantolinjoilta. ESMT saa suurimman osan liikevaihdostaan näistä muistituotteista ja saattaa nostaa hintoja neljännellä vuosineljänneksellä kompensoidakseen kuluttajakysynnän heikkenemistä. Serenity mainitsee myös suurten muistivalmistajien pitkäaikaiset toimitussopimukset ja hintalattiat mahdollisina tulosta tukevina tekijöinä. Väitteet ovat kuitenkin edelleen riippuvaisia kysynnästä, hinnoista ja nykyisen tulostason kestävyydestä.
Neutral
Raportti käsittelee pörssilistattuja teknologia- ja muistiosakkeita, ei kryptovaroja tai lohkoketjutoimintaa, joten siinä ei ole selvää suoraa katalyyttiä kryptovaluuttojen hinnoille. Lyhyellä aikavälillä tekoälyyn liittyvien osakkeiden laaja velkavivun vähentäminen voi lisätä riskien välttelyä markkinoilla ja painaa kryptovaluuttoja, jos sijoittajat vähentävät altistustaan volatiileille omaisuuserille. Artikkeli ei kuitenkaan tarjoa näyttöä kryptovaluuttoihin liittyvistä pääomavirroista, sijoittajien positioista tai markkinaindikaattoreista, joten sen perusteella ei voida muodostaa suuntaa osoittavaa kaupankäyntisignaalia. Historiallisesti osakemarkkinoiden vetämät riskien välttelyjaksot ovat toisinaan osuneet yhteen kryptovaluuttojen laskujen kanssa, mutta yhteys on epäjohdonmukainen ja riippuu likviditeetistä, koroista ja kryptomarkkinoiden omista tekijöistä. Pidemmällä aikavälillä vaikutus olisi todennäköisesti epäsuora ja välittyisi teknologiainvestointeja koskevan tunnelman ja yleisen riskinottohalukkuuden muutosten kautta; raportin väitteet ESMT:n arvostuksesta ja muistien tarjonnasta eivät yksin määritä kryptomarkkinoiden vakautta.