AIサプライチェーン関連株の売り浴びせで、ESMTの年率換算PERは1.6倍に
投資家のSerenityは、深刻なデレバレッジの波がAIサプライチェーン関連株の無差別な売りを引き起こし、一部の銘柄を大口受注や業績期待が実現する前の水準まで押し戻していると述べている。Serenityが取り上げるメモリーチップメーカーのESMTは、時価総額が約20億ドル、第三四半期の純利益が3億3,000万ドル、純資産が9億3,700万ドルで、そのうち7億4,000万ドルがネットキャッシュだという。直近四半期の業績を年率換算した場合、ESMTの株価収益率（P/E）は約1.6倍とSerenityは推定しているが、この数値は収益の循環性を反映していない可能性がある。
投資家は、AIサプライチェーン関連株の売りが、Samsung、Micron、Nanya TechnologyがDDR2およびDDR3の生産ラインから撤退することで供給が逼迫している点を見落としていると主張する。ESMTの売上の大半はこれらのメモリー製品によるもので、消費者需要の低迷を補うため、第4四半期に値上げする可能性がある。Serenityはまた、大手メモリーメーカーとの長期供給契約や最低価格の設定が、収益を下支えする可能性があると指摘する。こうした主張は、需要や価格、現在の利益が持続するかどうかに左右される。
Neutral
このレポートが扱っているのは上場しているテクノロジー株やメモリー関連株であり、暗号資産やブロックチェーンの動向ではないため、暗号資産価格に対する明確な直接的材料はありません。短期的には、AI関連株で広範なレバレッジ解消が起きれば、市場全体でリスク回避姿勢が強まり、投資家がボラティリティの高い資産へのエクスポージャーを減らす場合、暗号資産の重しとなる可能性があります。しかし、記事には暗号資産に特有の資金フロー、ポジション、または市場指標を示す証拠がないため、売買の方向性を示すシグナルは確立されていません。過去には、株式主導のリスクオフ局面が暗号資産の下落と重なることもありましたが、その関係は一貫しておらず、流動性、金利、暗号資産固有の要因に左右されます。長期的な影響があるとしても、テクノロジー投資に対するセンチメントや全般的なリスク選好の変化を通じた間接的なものになるでしょう。ESMTの評価やメモリー供給に関する報告書の主張だけで、暗号資産市場の安定性が決まるわけではありません。