Vânzările masive din lanțul de aprovizionare cu AI duc raportul P/E anualizat al ESMT la 1,6
Investitorul Serenity afirmă că un val sever de reducere a gradului de îndatorare provoacă o vânzare nediscriminatorie a acțiunilor din lanțul de aprovizionare pentru IA, readucând unele titluri la nivelurile de dinaintea materializării comenzilor mari și a așteptărilor privind rezultatele. Serenity indică producătorul de cipuri de memorie ESMT, a cărui valoare de piață este estimată la aproximativ 2 miliarde de dolari. Compania a înregistrat un profit net de 330 de milioane de dolari în trimestrul al treilea și active nete de 937 de milioane de dolari, inclusiv numerar net de 740 de milioane de dolari. Pe baza anualizării celor mai recente rezultate trimestriale, Serenity estimează un raport P/E al ESMT de aproximativ 1,6, o valoare care s-ar putea să nu reflecte caracterul ciclic al profiturilor sale.
Investitorul susține că vânzările din lanțul de aprovizionare pentru IA ignoră restrângerea ofertei de DDR2 și DDR3, în contextul în care Samsung, Micron și Nanya Technology renunță la aceste linii de producție. ESMT obține cea mai mare parte a veniturilor din aceste produse de memorie și ar putea majora prețurile în trimestrul al patrulea pentru a compensa slăbirea cererii consumatorilor. Serenity menționează, de asemenea, acordurile de furnizare pe termen lung și prețurile minime practicate de marii producători de memorie drept posibile elemente de susținere a profiturilor. Aceste afirmații depind în continuare de cerere, prețuri și sustenabilitatea profiturilor actuale.
Neutral
Raportul se referă la acțiuni listate din sectorul tehnologiei și al memoriilor, nu la criptoactive sau la activități blockchain, astfel că nu oferă un catalizator direct clar pentru prețurile criptomonedelor. Pe termen scurt, reducerea amplă a efectului de levier în acțiunile asociate cu IA ar putea contribui la aversiunea față de risc pe piețe și ar putea pune presiune asupra criptomonedelor dacă investitorii își reduc expunerea la active volatile. Totuși, articolul nu prezintă dovezi privind fluxuri, poziționare sau indicatori de piață specifici criptomonedelor, așadar nu se poate stabili un semnal de tranzacționare direcțional. Istoric, episoadele de aversiune față de risc declanșate de piața de acțiuni au coincis uneori cu scăderi ale criptomonedelor, însă relația este inconstantă și depinde de lichiditate, ratele dobânzilor și factorii specifici pieței cripto. Pe termen lung, orice efect ar fi probabil indirect, prin schimbări ale sentimentului privind investițiile în tehnologie și ale apetitului general pentru risc; afirmațiile raportului despre evaluarea ESMT și oferta de memorie nu determină, prin ele însele, stabilitatea pieței criptomonedelor.