Dahil sa malawakang bentahan sa supply chain ng AI, bumaba sa 1.6x ang annualized P/E ng ESMT
Ayon sa investor na Serenity, isang matinding bugso ng pagbabawas ng utang ang nagtutulak sa walang pinipiling pagbebenta ng mga stock sa supply chain ng AI, kaya bumabalik ang ilang stock sa mga antas bago maisakatuparan ang malalaking order at mga inaasahan sa kita. Itinatampok ng Serenity ang ESMT, isang tagagawa ng memory chip na sinasabi nitong may market value na humigit-kumulang $2 bilyon, netong kita na $330 milyon sa ikatlong quarter, at net assets na $937 milyon, kabilang ang $740 milyon na netong cash. Batay sa pagsasapamantayan sa isang taon ng pinakahuling resulta nito sa quarter, tinataya ng Serenity na nasa humigit-kumulang 1.6 beses ang P/E ng ESMT—isang bilang na maaaring hindi sumasalamin sa paikot na katangian ng kita nito.
Ipinapangatuwiran ng investor na hindi pinapansin ng pagbebenta sa supply chain ng AI ang paghihigpit ng suplay ng DDR2 at DDR3 habang umaalis ang Samsung, Micron, at Nanya Technology sa mga linya ng produksiyong iyon. Karamihan sa kita ng ESMT ay mula sa mga produktong memoryang ito, at maaari itong magtaas ng presyo sa ikaapat na quarter upang tumbasan ang paghina ng demand ng mga mamimili. Binabanggit din ng Serenity ang mga pangmatagalang kasunduan sa suplay at mga minimum na presyo sa malalaking tagagawa ng memorya bilang posibleng suporta sa kita. Nakasalalay pa rin ang mga pahayag na ito sa demand, presyo, at pagpapatuloy ng kasalukuyang kita.
Neutral
Tungkol ang ulat sa mga nakalistang stock ng teknolohiya at memorya, hindi sa mga crypto asset o aktibidad sa blockchain, kaya wala itong malinaw na direktang salik na magpapakilos sa mga presyo ng crypto. Sa maikling panahon, ang malawakang pagbabawas ng leverage sa mga stock na may kaugnayan sa AI ay maaaring magpalala ng pag-iwas sa panganib sa iba’t ibang merkado at posibleng magpababa sa crypto kung babawasan ng mga mamumuhunan ang kanilang pagkalantad sa mga pabagu-bagong asset. Gayunman, walang ebidensiya sa artikulo tungkol sa mga daloy ng pondo, posisyon, o tagapagpahiwatig ng merkado na partikular sa crypto, kaya walang matibay na direksiyonal na senyales para sa kalakalan. Sa kasaysayan, minsan ay kasabay ng pagbaba ng crypto ang mga yugto ng pag-iwas sa panganib na pinasimulan ng mga stock, ngunit hindi pare-pareho ang ugnayang ito at nakadepende ito sa liquidity, mga rate ng interes, at mga salik na partikular sa crypto. Sa mas mahabang panahon, malamang na hindi direkta ang anumang epekto—sa pamamagitan ng mga pagbabago sa pananaw sa pamumuhunan sa teknolohiya at sa pangkalahatang pagtanggap sa panganib. Hindi sapat ang mga pahayag ng ulat tungkol sa valuation ng ESMT at suplay ng memorya upang matukoy ang katatagan ng merkado ng crypto.