Розпродаж акцій у ланцюжку постачання ШІ знизив річний P/E компанії ESMT до 1,6
Інвестор Serenity стверджує, що потужна хвиля скорочення боргового навантаження спричиняє нерозбірливий розпродаж акцій у ланцюжку постачання для ШІ та повертає деякі папери до рівнів, що спостерігалися до реалізації великих замовлень і очікувань щодо прибутків. Serenity звертає увагу на виробника чипів пам’яті ESMT, ринкову вартість якого оцінює приблизно у 2 млрд доларів. Чистий прибуток компанії за третій квартал становив 330 млн доларів, а чисті активи — 937 млн доларів, зокрема 740 млн доларів чистих грошових коштів. На основі річного перерахунку останніх квартальних результатів Serenity оцінює коефіцієнт P/E ESMT приблизно у 1,6 раза — цей показник може не відображати циклічний характер прибутків компанії.
Інвестор вважає, що розпродаж акцій у ланцюжку постачання для ШІ не враховує скорочення пропозиції DDR2 і DDR3, оскільки Samsung, Micron і Nanya Technology виходять із цих виробничих напрямів. ESMT отримує більшу частину доходу від цих продуктів пам’яті й може підвищити ціни в четвертому кварталі, щоб компенсувати слабший споживчий попит. Serenity також називає довгострокові угоди про постачання та мінімальні ціни у великих виробників пам’яті потенційними чинниками підтримки прибутків. Ці твердження й надалі залежать від попиту, цін і стійкості поточних прибутків.
Neutral
У звіті йдеться про акції технологічних компаній і виробників пам’яті, що котируються на біржі, а не про криптоактиви чи діяльність, пов’язану з блокчейном, тому він не містить очевидного прямого каталізатора для цін на криптовалюти. У короткостроковій перспективі масштабне скорочення кредитного плеча в акціях, пов’язаних зі штучним інтелектом, може посилити несхильність до ризику на ринках і тиснути на криптовалюти, якщо інвестори зменшать вкладення у волатильні активи. Однак у статті немає доказів щодо потоків коштів, позиціонування чи ринкових індикаторів, специфічних для криптовалют, тому визначити спрямований торговий сигнал неможливо. Історично періоди уникнення ризику, спричинені падінням акцій, іноді збігалися зі зниженням криптовалют, проте цей зв’язок непостійний і залежить від ліквідності, процентних ставок та чинників, характерних для крипторинку. У довгостроковій перспективі будь-який вплив, імовірно, буде опосередкованим і проявиться через зміни настроїв щодо інвестицій у технології та загальної схильності до ризику; твердження звіту про оцінку ESMT і пропозицію пам’яті самі по собі не визначають стабільність ринку криптовалют.