Технологиялық акциялардың жаппай сатылуы қаржыландыру мен нарық қолдауын сынаққа салады
Технологиялық акциялардың күрт сатылуы инвесторлар қымбаттап жатқан қаржыландыру шығындары мен ықтимал кредиттік тәуекелдерді бағалап жатқан тұста, жасанды интеллектке салынатын инвестициялар бумына қысым түсіруде. Goldman Sachs бағалауынша, қорлар соңғы екі аптада әлемдік технологиялық акцияларды шамамен 20 миллиард долларға сатты, ал сату қысымы шектен тыс деңгейге жетті. Nasdaq 100 соңғы сауда дәлізінде қалып отыр: фьючерстер 29 000 деңгейіне жақын, ал шамамен 28 500-дегі 200 күндік жылжымалы орташа көрсеткіш негізгі қолдау деңгейі болып саналады.
JPMorgan дерегінше, биыл AI инфрақұрылымын қаржыландыруға арналған борыштық бағалы қағаздар шығарылымы 500 миллиард доллардан асты, ал ірі бұлттық қызмет көрсетушілердің қаржыландыру шығындары шамамен 120 базистік тармаққа өсті. Инвесторлар AI-ға қатысты жиналған тапсырыстардың кіріске айналу-айналмауын және алдағы күрделі шығындардың қалай қаржыландырылатынын бақылап отыр. CoreWeave сияқты GPU операторларының қаржы тапшылығы кредиттік қысымды Nvidia секілді жеткізушілерге жеткізуі мүмкін.
Технологиялық акциялардың құбылмалылығы жалпы нарықпен салыстырғанда күрт өсті, ал S&P 500 шілдедегі сатылым кезіндегіден азырақ төмендеді. JPMorgan технология секторының іргелі көрсеткіштеріне оң көзқарасын сақтайды, бірақ тұрақты қалпына келу үшін позицияларды одан әрі қысқарту, бұлттық компаниялардың шығын жоспарларының айқындалуы, жартылай өткізгіш өндірушілер кірісінің тұрақтылығы және кредиттік спредтердің тарылуы қажет болуы мүмкін екенін айтады. Мақалада қарашаның басы ықтимал сатып алу кезеңін ұсынуы мүмкін делінгенімен, қажетті жағдайлар әлі толық қалыптаспағаны көрсетіледі. Сондықтан AI-ға қатысты технологиялық акциялардың сатылуы трейдерлерді төмендеу тәуекелдері мен кейінірек нарыққа қолайлырақ сәтте кіру мүмкіндігін таразылауға мәжбүр етеді.
Bearish
Жақын мерзімді сигнал криптовалюталармен сауда жасау үшін аюлы, өйткені мақалада технологиялық акциялардағы тәуекелден қашудың айқын күшеюі, технология секторындағы әдеттен тыс жоғары құбылмалылық және AI инфрақұрылымын қаржыландыру шарттарының қатаюы сипатталған. Криптоактивтер, әсіресе бетасы жоғары токендер, инвесторлар тәуекелге ұшырау деңгейін төмендеткен кезде көбіне өсу акцияларымен бір бағытта қозғалады. Егер технологиялық акциялардың жаппай сатылуы тереңдей түссе немесе кредиттік спредтер кеңейсе, трейдерлер левереджді азайтып, өтімділік іздеуі мүмкін. Бұл криптовалюта бағаларына түсетін қысымды күшейтіп, құбылмалылықты арттырады. Мақалада криптовалютаға тікелей қатысты катализатор көрсетілмеген, сондықтан бұл — крипто секторындағы нақты нашарлаудың дәлелі емес, жалпы нарыққа қатысты жанама тәуекел сигналы.
Технология секторын қайта бағалаудың тарихи кезеңдері криптовалюталарға әртүрлі әсер еткен: тәуекелден бастапқыда қашу көбіне Bitcoin мен альткоиндерге қысым жасаса, кейінірек пайыздық мөлшерлемелер төмендейді деген күтулер қалпына келуді қолдауы мүмкін. Мақалада AI-ға салынатын инвестициялардың күрт баяулауы түптің түбінде Федералдық резервке мөлшерлемелерді төмендету үшін көбірек мүмкіндік беруі мүмкін екені де айтылған. Бұл ұзақ мерзімде мөлшерлемеге сезімтал активтерге ықтимал пайда әкеледі. Алайда әзірге бұл — шартты сценарий, расталған ақша-несие саясатының өзгерісі емес.
Трейдерлер Nasdaq 100 фьючерстеріндегі 29 000 деңгейін және оның 28 500-дегі 200 күндік жылжымалы орташа көрсеткішін, жартылай өткізгіш компаниялардың қаржылық нәтижелерін, бұлттық қызмет жеткізушілерінің күрделі шығындар жөніндегі болжамдарын және кредиттік спредтерді бақылауы мүмкін. Техникалық қолдау деңгейінен төмен тұрақты түсу немесе қаржыландырудағы қысымның күшеюі тәуекелді активтерге қатысты аюлы болжамды нығайтады. Керісінше, тұрақты нәтижелер, анығырақ қаржыландыру жоспарлары және тарылған спредтер қысымды бәсеңдетіп, қайта өрлеуге қолдау көрсетуі мүмкін. Жалпы бағалау қысқа мерзімге аюлы, ал AI шығындарының қысқаруынан кейін мөлшерлемелер төмендесе, ұзақ мерзімде ықтимал өтемдеуші фактор пайда болуы мүмкін.