Mức chi tiêu cho token AI tăng hơn gấp đôi khi giá giảm
Theo dữ liệu của a16z công bố ngày 31 tháng 10, chi tiêu cho token AI đã tăng hơn gấp đôi kể từ tháng 5 năm 2026, dù giá trung bình của token dùng cho suy luận AI giảm 67%. Các ước tính cho thấy tổng chi tiêu tăng từ 122% đến 160%.
Đà tăng này gắn liền với các tác nhân AI, vốn sử dụng số token gần gấp năm lần người dùng là con người. Lượng token mà các tác nhân sử dụng đã tăng khoảng 14 lần kể từ tháng 2, cho thấy các tác vụ tự động hóa gồm nhiều bước đang thúc đẩy nhu cầu. Xu hướng này phản ánh nghịch lý Jevons: chi phí thấp hơn có thể khuyến khích mức sử dụng tăng đủ mạnh để khiến tổng chi tiêu tăng lên.
Tuy nhiên, chi phí tính toán cũng đang tăng. Giá thuê Nvidia B300 đã tăng 106% kể từ giữa tháng 7, trong khi giá B200 tăng 66%. Sự giằng co giữa giá token giảm và GPU đắt đỏ hơn có thể gây áp lực lên các nhà cung cấp dịch vụ suy luận AI, đồng thời mang lại lợi ích cho chủ sở hữu GPU và các nhà vận hành đám mây. Một nhóm người dùng cường độ cao tương đối nhỏ cũng chiếm phần đáng kể trong tổng chi tiêu, khiến nhu cầu nhạy cảm với quyết định của họ.
Neutral
Báo cáo mô tả việc sử dụng AI và kinh tế học của năng lực tính toán, chứ không đề cập đến thay đổi trực tiếp về giá tiền mã hóa, quy định hay hoạt động blockchain. Vì vậy, tác động tức thời của báo cáo đối với hoạt động giao dịch tiền mã hóa nói chung có thể sẽ hạn chế, phù hợp với nhận định trung lập. Dù vậy, các nhà giao dịch vẫn có thể theo dõi những token tiền mã hóa liên quan đến AI để tìm dấu hiệu lan tỏa về tâm lý thị trường, nhất là nếu nhà đầu tư gắn việc AI ngày càng được ứng dụng rộng rãi với nhu cầu về điện toán phi tập trung hoặc các dự án AI. Tuy nhiên, bài viết không đưa ra bằng chứng về việc blockchain được sử dụng nhiều hơn hay dòng vốn chảy vào những token đó.
Trong ngắn hạn, các số liệu có thể củng cố sự quan tâm đến AI và chất bán dẫn, trong khi chi phí thuê GPU tăng có thể làm dấy lên lo ngại về biên lợi nhuận của các nhà cung cấp dịch vụ AI. Tài sản tiền mã hóa có thể phản ứng chủ yếu thông qua khẩu vị rủi ro nói chung hoặc hoạt động đầu cơ theo từng lĩnh vực, thay vì trước một yếu tố xúc tác cơ bản rõ ràng. Giống như những giai đoạn trước, khi các câu chuyện về đầu tư công nghệ thúc đẩy token gắn với AI, bất kỳ biến động nào cũng có thể mạnh và bị chi phối bởi tâm lý thị trường.
Về dài hạn, khối lượng công việc AI và nhu cầu tính toán tăng lên có thể củng cố các câu chuyện xoay quanh mạng GPU phi tập trung và những dự án tiền mã hóa liên quan đến AI. Điều đó phụ thuộc vào mức độ ứng dụng, doanh thu và tiện ích của token có thể đo lường được; riêng việc chi tiêu cho AI tăng không chứng minh rằng những lợi ích ấy sẽ thành hiện thực. Chi tiêu tập trung vào một nhóm nhỏ người dùng và khoảng cách ngày càng lớn giữa giá token với chi phí phần cứng cũng là những rủi ro. Nhìn chung, tin tức này có mối liên hệ gián tiếp và chưa chắc chắn với sự ổn định của thị trường tiền mã hóa, chứ không phải là tín hiệu rõ ràng theo hướng tích cực hay tiêu cực.