Alpaca memegang jagaan 83.5% pasaran saham bertoken
Alpaca, broker-dealer yang berpangkalan di California dan menjalankan penjelasan sendiri, menyimpan saham asas bagi 83.5% pasaran saham bertoken berdasarkan permodalan pasaran, menurut data Token Terminal untuk Oktober 2026. Pada Julai, Alpaca melaporkan bahagian yang lebih tinggi, kira-kira 94%, bagi saham dan ETF AS bertoken, disokong oleh lebih daripada AS$1.5 bilion dalam saham sebenar.
Syarikat itu menyediakan khidmat jagaan, penyelesaian, pengeluaran dan penebusan token serta pemprosesan tindakan korporat kepada lebih 10 penerbit dan platform, termasuk Ondo, xStocks, Binance, Robinhood dan Coinbase. Instant Tokenization Network milik Alpaca dibangunkan berasaskan operasi pembrokeran dan penjelasan dalaman syarikat. Pada Julai, syarikat itu mengumpulkan AS$135 juta, menjadikan jumlah pembiayaannya AS$435 juta.
Peranan Alpaca menyediakan pautan kepada saham sebenar yang dipegang oleh broker-dealer terkawal untuk platform ekuiti bertoken, tetapi turut mewujudkan risiko penumpuan: gangguan perkhidmatan atau isu pematuhan boleh menjejaskan produk merentasi berbilang platform dagangan. Perbezaan antara anggaran 83.5% dan 94% mungkin berpunca daripada kaedah, tarikh atau bahagian pasaran yang berbeza. Seiring pertumbuhan saham bertoken, pedagang wajar memantau kepelbagaian kustodian dan perkembangan kawal selia.
Neutral
Berita ini neutral bagi pasaran kripto yang lebih luas. Kedudukan dominan Alpaca dalam penjagaan aset mengukuhkan keyakinan bahawa banyak saham bertoken disokong oleh saham sebenar, sekali gus berpotensi membantu penggunaan ekuiti bertoken dan produk aset dunia sebenar yang berkaitan. Namun, ini ialah berita tentang infrastruktur dan struktur pasaran, bukannya perubahan langsung kepada bekalan token kripto, aktiviti rangkaian atau permintaan jangka pendek terhadap mata wang kripto utama.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin menumpukan perhatian pada risiko penumpuan dan jurang antara anggaran Token Terminal sebanyak 83.5% dengan angka 94% yang dilaporkan sendiri oleh Alpaca. Gangguan perkhidmatan, tindakan pematuhan atau penelitian kawal selia boleh mencetuskan kebimbangan tentang penebusan dan penyelesaian transaksi merentas berbilang platform. Perkembangan sedemikian boleh menjejaskan produk bertoken yang terlibat, walaupun artikel itu tidak melaporkan sebarang gangguan semasa atau tindakan penguatkuasaan.
Dalam jangka panjang, perkhidmatan penjagaan aset dan penyelesaian transaksi Alpaca yang mantap, senarai pelanggannya serta pembiayaannya boleh memudahkan penerbitan ekuiti bertoken dan menyokong pertumbuhan pasaran. Pada masa yang sama, kebergantungan pada satu penyedia boleh mendorong platform dan penerbit mencari penjaga aset alternatif. Seperti episod lain dalam dunia kripto apabila kebergantungan pada bursa, penerbit stablecoin atau penyedia infrastruktur yang sama menimbulkan kebimbangan, isyarat pasaran utama ialah daya tahan dan kepelbagaian—bukannya pemangkin arah yang jelas bagi harga kripto. Oleh itu, kesan keseluruhannya kekal neutral, sementara risiko operasi dan kawal selia wajar dipantau.