Alpha Growth hướng tới TVL DeFi bền vững với kế hoạch trị giá 20 triệu USD
Alpha Growth đã phác thảo kế hoạch giúp các giao thức DeFi thu hút và duy trì thanh khoản từ các tổ chức khi các ưu đãi bằng token dần suy giảm. Nhà sáng lập Bryan Colligan cho rằng các thỏa thuận với tổ chức nên được cấu trúc như sản phẩm tài chính và đánh giá dựa trên mức độ an toàn on-chain, tài sản thế chấp, lợi suất đã điều chỉnh theo rủi ro, thời hạn cam kết và quy mô vốn.
Công ty cho biết hoạt động của họ với Cardano PRIME đã góp phần đưa hơn 20 triệu USD tài sản từ bên ngoài vào hệ sinh thái. Cách tiếp cận được đề xuất kết hợp các thị trường cho vay được tuyển chọn, các vault có cấu trúc nhắm tới APR ròng 5%–10% trên lượng dự trữ stablecoin và các cơ chế làm giảm nguồn cung token nhằm tạo ra nhu cầu lâu dài. Alpha Growth cũng cho biết các DAO có thể vay USDC bằng cách thế chấp ngân quỹ nắm giữ token gốc để tài trợ hoạt động, qua đó có khả năng kéo dài thời gian duy trì hoạt động thêm 18–36 tháng mà không cần bán token.
Thông báo này là kế hoạch của công ty, không phải báo cáo về nguồn vốn mới được huy động hay cam kết lợi nhuận. Với các nhà giao dịch, việc tập trung vào TVL DeFi bền vững và thanh khoản tổ chức cho thấy nỗ lực giảm phụ thuộc vào các đợt phát hành khuyến khích ngắn hạn, dù khâu triển khai và kiểm soát rủi ro vẫn rất quan trọng.
Neutral
Tác động đến thị trường nhiều khả năng sẽ trung tính, vì đây là thông báo doanh nghiệp có tài trợ mô tả một chiến lược, chứ không phải xác nhận về cam kết mới của tổ chức, vốn đã được triển khai hay việc ra mắt giao thức. Con số được nêu — hơn 20 triệu USD tài sản bên ngoài gắn với Cardano PRIME — được trình bày như thành quả trong quá khứ; còn lợi suất đề xuất cho các vault và cấu trúc cho vay từ ngân quỹ chưa phải là kết quả được xác minh độc lập.
Trong ngắn hạn, thông cáo có thể thu hút sự chú ý đến DeFi liên quan đến Cardano và chủ đề rộng hơn về thanh khoản từ các tổ chức, nhưng tự thân nó khó có thể làm biến động các token lớn nếu không có thay đổi đo lường được về TVL, độ sâu thanh khoản, nhu cầu vay hoặc dòng chảy token. Nhà giao dịch có thể theo dõi ADA và hoạt động của các giao thức DeFi để xem liệu có diễn biến tiếp theo hay không, thay vì xem thông báo này là tín hiệu mua trực tiếp.
Về dài hạn, giảm sự phụ thuộc vào phần thưởng lạm phát có thể hỗ trợ thanh khoản bền vững hơn nếu các giao thức tạo được lợi suất tự nhiên, bảo đảm việc lưu ký đáng tin cậy và quản lý được rủi ro về tài sản thế chấp cũng như thanh lý. Những sáng kiến DeFi tương tự thường thu hút sự chú ý ban đầu, nhưng tác động lâu dài đến giá hoặc thanh khoản phụ thuộc vào lượng tiền gửi, mức độ sử dụng và khả năng duy trì sau khi các ưu đãi kết thúc. Rủi ro bao gồm lợi suất bị thu hẹp, lỗi hợp đồng thông minh hoặc cầu nối, tài sản thế chấp bằng token gốc biến động mạnh và thanh lý bắt buộc. Bài viết không đưa ra bằng chứng cho thấy mô hình được đề xuất đã làm thay đổi đáng kể các chỉ số đó.