La venta masiva de acciones de Alphabet aviva la aversión al riesgo mientras las criptomonedas se ven presionadas
La caída del 12,64 % de Alphabet, tras unos ingresos del tercer trimestre inferiores a lo esperado, eliminó unos 482.000 millones de dólares de su valor de mercado e intensificó la preocupación por el posible exceso de gasto en inteligencia artificial de las grandes tecnológicas. Los resultados decepcionantes de Amazon e Intel tras el cierre del mercado añadieron presión, y los futuros del Nasdaq bajaban un 1,88 % en el momento de la información.
Los mercados de criptomonedas afrontaron riesgos aparte. Binance informó de que un ataque afectó a activos por valor de 6.300 millones de dólares; según las informaciones, las plataformas congelaron más de 2.500 millones, mientras que las retiradas se suspendieron temporalmente. El bitcoin cayó por debajo de los 77.000 dólares antes de recuperarse hasta situarse en torno a los 78.329.
Strategy comunicó un beneficio operativo de 20.900 millones de dólares en el tercer trimestre, impulsado por las ganancias derivadas de la valoración del bitcoin a valor razonable, aunque los ingresos bajaron un 3 % interanual. Su rendimiento de BTC en lo que va de año fue negativo, del 3,7 %, lo que indica una menor exposición al bitcoin por acción. Dado que sus acciones cotizaban, según lo informado, a 0,82 veces el valor de sus tenencias de bitcoin, su estrategia de emisión de acciones podría ser menos eficaz. Además, el bitcoin se acercaba al precio medio de compra de Strategy, de 75.446 dólares.
El encarecimiento del petróleo, las tensiones geopolíticas y la próxima publicación de los datos del PIB y del PCE de Estados Unidos aumentan la incertidumbre en los mercados. Los operadores siguen de cerca las novedades sobre las retiradas de Binance, el nivel de soporte del bitcoin cerca del coste medio de adquisición de Strategy y la posibilidad de que una retirada generalizada de la renta variable tecnológica se extienda al mercado de las criptomonedas.
Bearish
La señal a corto plazo es bajista para las criptomonedas, aunque el artículo describe varios riesgos distintos y no una caída generalizada confirmada del mercado. El bitcoin cayó por debajo de los 77.000 dólares tras conocerse un importante ataque a Binance y una interrupción temporal de las retiradas. Este tipo de incidentes de seguridad en las plataformas de intercambio puede llevar a los operadores a reducir su exposición, trasladar sus activos a monederos bajo su propio control y exigir una prima de riesgo mayor. La noticia de que se congelaron más de 2.500 millones de dólares podría limitar las pérdidas, pero el volumen de los activos afectados y la incertidumbre sobre las retiradas siguen siendo posibles fuentes de volatilidad.
El contexto general de aversión al riesgo añade presión. La fuerte caída de Alphabet y los débiles resultados de otras grandes tecnológicas aumentan la posibilidad de que disminuya el apetito por el riesgo en los activos especulativos. El rendimiento negativo del BTC Yield de Strategy en lo que va de año y su mNAV declarado de 0,82 también debilitan la conocida narrativa de financiarse mediante acciones para acumular bitcoin. Si sus acciones siguen cotizando con descuento respecto al valor de sus tenencias, emitir acciones para comprar más bitcoin podría resultar menos atractivo. Que el bitcoin se acerque al coste medio de compra de 75.446 dólares de Strategy también podría afectar al sentimiento si ese nivel se pone a prueba o se pierde.
En el pasado, los colapsos de plataformas de intercambio y los incidentes de seguridad han provocado a menudo caídas bruscas pero breves del mercado y un aumento de la volatilidad, mientras que las recuperaciones han dependido de si se protegieron los activos de los clientes y se reanudaron las retiradas. A corto plazo, los operadores podrían seguir de cerca las novedades de Binance, los niveles de soporte del bitcoin y los datos del PIB y del PCE de Estados Unidos. A largo plazo, el incidente podría aumentar el escrutinio sobre la custodia de activos en las plataformas de intercambio y la financiación corporativa de compras de bitcoin. Sin embargo, el artículo no demuestra que haya habido pérdidas permanentes ni un deterioro duradero de la infraestructura del mercado; la recuperación íntegra de los activos congelados y la reanudación de las retiradas podrían aliviar la presión bajista.