La vente massive d’actions Alphabet accentue l’aversion au risque, tandis que les cryptomonnaies sont sous pression
L’action Alphabet a plongé de 12,64 % après la publication de revenus trimestriels inférieurs aux attentes. Cette chute a effacé environ 482 milliards de dollars de sa capitalisation boursière et renforcé les inquiétudes quant à d’éventuelles dépenses excessives des grandes entreprises technologiques dans l’IA. Les résultats décevants d’Amazon et d’Intel, annoncés après la clôture, ont accentué la pression ; au moment du compte rendu, les contrats à terme sur le Nasdaq reculaient de 1,88 %.
Les marchés des cryptomonnaies ont été confrontés à des risques distincts. Binance a déclaré qu’une attaque avait affecté des actifs d’une valeur de 6,3 milliards de dollars. Selon des informations rapportées, les plateformes ont gelé plus de 2,5 milliards de dollars, tandis que les retraits ont été temporairement suspendus. Le Bitcoin est passé sous les 77 000 dollars avant de remonter aux alentours de 78 329 dollars.
Strategy a annoncé un bénéfice opérationnel de 20,9 milliards de dollars au troisième trimestre, porté par les gains de juste valeur du Bitcoin, mais son chiffre d’affaires a baissé de 3 % sur un an. Son BTC Yield depuis le début de l’année était négatif, à −3,7 %, ce qui indique une exposition au Bitcoin plus faible par action. L’action se négociant, selon le chiffre rapporté, à 0,82 fois la valeur des avoirs en Bitcoin de l’entreprise, sa stratégie d’émission d’actions pourrait être moins efficace. Le Bitcoin se rapprochait également du prix d’achat moyen de Strategy, fixé à 75 446 dollars.
La hausse des prix du pétrole, les tensions géopolitiques et la publication prochaine des données américaines sur le PIB et le PCE ajoutent à l’incertitude des marchés. Les traders surveillent les nouvelles concernant les retraits sur Binance, le niveau de soutien du Bitcoin proche du coût d’acquisition de Strategy, ainsi que le risque qu’un repli plus général des valeurs technologiques se répercute sur les cryptomonnaies.
Bearish
Le signal à court terme est baissier pour les cryptomonnaies, même si l’article décrit plusieurs risques distincts plutôt qu’un effondrement confirmé de l’ensemble du marché. Le cours du Bitcoin est passé sous les 77 000 dollars après l’annonce d’une attaque majeure contre Binance et d’une interruption temporaire des retraits. De tels incidents de sécurité sur une plateforme d’échange peuvent inciter les traders à réduire leur exposition, à transférer leurs actifs vers une conservation personnelle et à exiger une prime de risque plus élevée. Selon les informations publiées, plus de 2,5 milliards de dollars ont été gelés, ce qui pourrait limiter les pertes, mais l’ampleur des actifs concernés et l’incertitude entourant les retraits restent des sources potentielles de volatilité.
Le contexte général de repli face au risque accentue la pression. La forte baisse d’Alphabet et les résultats décevants d’autres grandes entreprises technologiques renforcent la possibilité d’une diminution de l’appétit pour le risque dans les actifs spéculatifs. Le BTC Yield négatif de Strategy depuis le début de l’année et son mNAV annoncé à 0,82 affaiblissent également le récit bien connu du financement par émission d’actions et de l’accumulation de Bitcoin. Si ses actions continuent de se négocier avec une décote par rapport à la valeur de ses avoirs, en émettre pour acheter davantage de Bitcoin pourrait être moins intéressant. Le fait que le Bitcoin se rapproche du coût moyen d’acquisition de Strategy, à 75 446 dollars, pourrait aussi peser sur le sentiment si ce seuil est testé ou franchi à la baisse.
Par le passé, les défaillances de plateformes d’échange et les incidents de sécurité ont souvent entraîné de fortes baisses de marché, mais de courte durée, ainsi qu’une volatilité accrue. Le rétablissement dépendait de la protection des actifs des clients et de la reprise des retraits. À court terme, les traders pourraient suivre de près les annonces de Binance, les niveaux de support du Bitcoin et les données américaines sur le PIB et le PCE. À plus long terme, cet événement pourrait renforcer la surveillance de la conservation des actifs sur les plateformes et du financement des achats de Bitcoin par les entreprises. Toutefois, l’article ne prouve ni l’existence de pertes permanentes ni une dégradation durable de l’infrastructure du marché. La restitution intégrale des actifs gelés et la reprise des retraits pourraient atténuer la pression baissière.