アルファベット株の売り浴びせでリスク回避姿勢が強まるなか、暗号資産に圧力
第3四半期の売上高が市場予想を下回ったことを受け、Alphabet株は12.64%急落し、時価総額から約4,820億ドルが失われた。大手テクノロジー企業のAI支出が過剰なのではないかという懸念も強まった。取引時間終了後に発表されたAmazonとIntelの決算も失望を誘い、報道時点でNasdaq先物は1.88%下落していた。
暗号資産市場も別のリスクに直面した。Binanceは、攻撃により63億ドル相当の資産が影響を受けたと発表。各プラットフォームが25億ドル超を凍結したと報じられ、出金も一時停止された。Bitcoinは7万7,000ドルを下回った後、約7万8,329ドルまで持ち直した。
Strategyは第3四半期に209億ドルの営業利益を計上した。Bitcoinの公正価値の上昇が利益を押し上げた一方、売上高は前年同期比3%減となった。同社の年初来BTC Yieldはマイナス3.7%で、1株当たりのBitcoinエクスポージャーが低下したことを示している。報道によれば、同社株はBitcoin保有資産価値の0.82倍で取引されており、株式発行戦略の効果が弱まっている可能性がある。Bitcoin価格はStrategyの平均取得価格である7万5,446ドルにも近づいていた。
原油高、地政学的緊張、そして今後発表される米国のGDPとPCEのデータが、市場の不確実性を高めている。トレーダーはBinanceの出金に関する続報、Strategyの取得原価に近いBitcoinのサポート水準、さらにテクノロジー株からの広範な資金引き揚げが暗号資産市場にも波及するかどうかを注視している。
Bearish
短期的には暗号資産にとって弱気のシグナルですが、この記事が述べているのは複数の異なるリスクであり、市場全体の崩壊が確認されたということではありません。ビットコインが77,000ドルを下回ったのは、Binanceへの大規模な攻撃と出金の一時的な停止が報じられた後でした。このような取引所のセキュリティー事故は、トレーダーにエクスポージャーの縮小、資産の自己管理への移行、より高いリスクプレミアムの要求を促す可能性があります。25億ドル超が凍結されたとの報道は損失を抑える可能性がありますが、影響を受けた資産の規模と出金をめぐる不確実性は、依然としてボラティリティの要因になり得ます。
市場全体のリスク回避姿勢も圧力を強めています。Alphabetの急落や、他の大手テクノロジー企業の低調な業績は、投機的資産全般に対するリスク選好が低下する可能性を高めています。Strategyの年初来のBTC Yieldがマイナスであることや、報告されたmNAVが0.82であることも、株式で資金を調達してビットコインを積み増すという従来のストーリーを弱めています。同社株が保有資産の価値を下回る価格で取引され続ければ、追加のビットコイン購入に向けた株式発行の魅力は薄れる可能性があります。ビットコインがStrategyの平均取得価格である75,446ドルに近づいていることも、その水準が試されたり下回ったりすれば、センチメントに影響し得ます。
過去の取引所の破綻やセキュリティー事故は、急激ながら短期的な市場下落とボラティリティの上昇を引き起こすことが少なくありませんでした。その後の回復は、顧客資産が保護されたか、出金が再開されたかに左右されてきました。短期的には、トレーダーはBinanceの発表、ビットコインのサポート水準、米国のGDPおよびPCEデータを注視する可能性があります。長期的には、この出来事によって取引所のカストディや企業によるビットコイン購入資金の調達に対する監視が強まる可能性があります。ただし、この記事は恒久的な損失や市場インフラの長期的な機能不全を示すものではありません。凍結資産が全額回収され、出金が再開されれば、弱気圧力は和らぐ可能性があります。