Wyprzedaż akcji Alphabet nasila awersję do ryzyka, a kryptowaluty znajdują się pod presją
Spadek kursu Alphabet o 12,64% po tym, jak przychody za trzeci kwartał okazały się niższe od oczekiwań, uszczuplił wartość rynkową spółki o około 482 mld dolarów i nasilił obawy, że duże firmy technologiczne mogą nadmiernie wydawać na AI. Rozczarowujące wyniki Amazonu i Intela opublikowane po zamknięciu sesji zwiększyły presję, a kontrakty terminowe na Nasdaq spadały o 1,88% w chwili podania informacji.
Rynki kryptowalut stanęły przed odrębnymi zagrożeniami. Binance poinformowało, że atak dotknął aktywów o wartości 6,3 mld dolarów; według doniesień platformy zamroziły aktywa warte ponad 2,5 mld dolarów, a wypłaty zostały tymczasowo wstrzymane. Bitcoin spadł poniżej 77 tys. dolarów, po czym odbił do około 78 329 dolarów.
Strategy odnotowała w trzecim kwartale 20,9 mld dolarów zysku operacyjnego, napędzanego zyskami z wyceny bitcoina do wartości godziwej, jednak przychody spadły o 3% rok do roku. Stopa zwrotu BTC od początku roku wyniosła minus 3,7%, co wskazuje na mniejszą ekspozycję na bitcoina w przeliczeniu na akcję. Ponieważ akcje spółki były notowane, według dostępnych informacji, po cenie równej 0,82 wartości jej zasobów bitcoina, strategia emisji akcji może być mniej skuteczna. Bitcoin zbliżał się również do średniej ceny zakupu Strategy wynoszącej 75 446 dolarów.
Wyższe ceny ropy, napięcia geopolityczne oraz zbliżające się publikacje danych o PKB i PCE w USA zwiększają niepewność na rynkach. Inwestorzy obserwują informacje o wznowieniu wypłat z Binance, poziom wsparcia bitcoina w pobliżu średniego kosztu zakupu Strategy oraz to, czy szerszy odwrót od akcji technologicznych przeniesie się na rynek kryptowalut.
Bearish
Krótkoterminowy sygnał dla kryptowalut jest spadkowy, choć artykuł opisuje kilka odrębnych zagrożeń, a nie potwierdzone załamanie całego rynku. Bitcoin spadł poniżej 77 000 dolarów po doniesieniach o poważnym ataku na Binance i tymczasowym wstrzymaniu wypłat. Tego rodzaju incydenty związane z bezpieczeństwem giełd mogą skłaniać inwestorów do ograniczania ekspozycji, przenoszenia aktywów do samodzielnego przechowywania i oczekiwania wyższej premii za ryzyko. Informacja o zamrożeniu aktywów o wartości ponad 2,5 mld dolarów może ograniczyć straty, ale skala dotkniętych nimi aktywów i niepewność dotycząca wypłat nadal mogą powodować zmienność.
Szerszy klimat unikania ryzyka wywiera dodatkową presję. Gwałtowny spadek kursu Alphabetu i słabe wyniki innych dużych firm technologicznych zwiększają prawdopodobieństwo zmniejszenia apetytu na ryzyko w przypadku aktywów spekulacyjnych. Ujemny od początku roku wskaźnik BTC Yield Strategy oraz raportowany mNAV na poziomie 0,82 osłabiają również znaną narrację o finansowaniu akumulacji bitcoina poprzez emisję akcji. Jeśli akcje spółki nadal będą notowane z dyskontem wobec wartości jej aktywów, emisja akcji w celu zakupu większej ilości bitcoina może być mniej atrakcyjna. Zbliżanie się ceny bitcoina do średniego kosztu zakupu Strategy wynoszącego 75 446 dolarów może również wpłynąć na nastroje, jeśli ten poziom zostanie przetestowany lub przebity.
W przeszłości upadki giełd i incydenty związane z bezpieczeństwem często powodowały gwałtowne, lecz krótkotrwałe spadki na rynku oraz wzrost zmienności. Odbudowa zależała od tego, czy aktywa klientów zostały zabezpieczone i czy wznowiono wypłaty. W najbliższym czasie inwestorzy mogą uważnie śledzić komunikaty Binance, poziomy wsparcia bitcoina oraz dane o PKB i PCE w USA. W dłuższej perspektywie to zdarzenie może zwiększyć kontrolę nad przechowywaniem aktywów na giełdach i finansowaniem przez spółki zakupów bitcoina. Artykuł nie potwierdza jednak trwałych strat ani długotrwałego załamania infrastruktury rynku; pełne odzyskanie zamrożonych aktywów i wznowienie wypłat mogłyby osłabić presję spadkową.