Venda de ações da Alphabet intensifica aversão ao risco enquanto as criptomoedas enfrentam pressão
A queda de 12,64% da Alphabet, após uma receita do terceiro trimestre abaixo das expectativas, eliminou cerca de US$ 482 bilhões de seu valor de mercado e intensificou as preocupações de que os gastos das grandes empresas de tecnologia com IA possam estar excessivos. Os resultados decepcionantes da Amazon e da Intel após o fechamento do mercado aumentaram a pressão, e os futuros do Nasdaq caíam 1,88% no momento da divulgação.
Os mercados de criptomoedas enfrentaram riscos distintos. A Binance informou que um ataque afetou US$ 6,3 bilhões em ativos; segundo relatos, as plataformas congelaram mais de US$ 2,5 bilhões, enquanto os saques foram temporariamente interrompidos. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 77.000 antes de se recuperar para cerca de US$ 78.329.
A Strategy registrou lucro operacional de US$ 20,9 bilhões no terceiro trimestre, impulsionado por ganhos de valor justo do Bitcoin, mas a receita caiu 3% em relação ao ano anterior. O rendimento de BTC no acumulado do ano foi negativo em 3,7%, indicando menor exposição ao Bitcoin por ação. Como as ações da empresa estavam sendo negociadas, segundo informado, a 0,82 vez o valor de suas reservas de Bitcoin, sua estratégia de emissão de ações pode ser menos eficaz. O Bitcoin também se aproximava do preço médio de compra da Strategy, de US$ 75.446.
Os preços mais altos do petróleo, as tensões geopolíticas e a divulgação iminente dos dados de PIB e PCE dos EUA aumentam a incerteza nos mercados. Os operadores acompanham as atualizações sobre os saques da Binance, o suporte do Bitcoin próximo ao custo médio da Strategy e a possibilidade de uma retirada mais ampla das ações de tecnologia se estender ao mercado de criptomoedas.
Bearish
O sinal de curto prazo é baixista para as criptomoedas, embora o artigo descreva vários riscos distintos, e não um colapso generalizado do mercado já confirmado. O bitcoin caiu abaixo de US$ 77.000 após a notícia de um grande ataque à Binance e de uma interrupção temporária dos saques. Incidentes de segurança desse tipo em corretoras podem levar os traders a reduzir sua exposição, transferir ativos para a própria custódia e exigir um prêmio de risco maior. A notícia de que mais de US$ 2,5 bilhões foram congelados pode limitar as perdas, mas o volume dos ativos afetados e a incerteza sobre os saques continuam sendo possíveis fontes de volatilidade.
O cenário mais amplo de aversão ao risco aumenta a pressão. A forte queda da Alphabet e os resultados fracos de outras grandes empresas de tecnologia elevam a possibilidade de uma redução do apetite por risco em ativos especulativos. O BTC Yield negativo da Strategy no acumulado do ano e o mNAV reportado de 0,82 também enfraquecem a conhecida narrativa de financiamento por meio da emissão de ações para acumular bitcoin. Se as ações da empresa continuarem sendo negociadas com desconto em relação ao valor de suas participações, emitir ações para comprar mais bitcoin pode se tornar menos atraente. A aproximação do bitcoin ao custo médio de aquisição da Strategy, de US$ 75.446, também pode afetar o sentimento caso esse nível seja testado ou rompido.
No passado, falências de corretoras e incidentes de segurança muitas vezes provocaram quedas bruscas, porém breves, no mercado e elevaram a volatilidade. As recuperações dependeram de os ativos dos clientes terem sido protegidos e os saques, retomados. No curto prazo, os traders podem acompanhar de perto as atualizações da Binance, os níveis de suporte do bitcoin e os dados de PIB e PCE dos Estados Unidos. No longo prazo, o episódio pode ampliar o escrutínio sobre a custódia de ativos em corretoras e o financiamento corporativo de compras de bitcoin. No entanto, o artigo não comprova perdas permanentes nem uma deterioração duradoura da infraestrutura do mercado; a recuperação integral dos ativos congelados e a retomada dos saques podem aliviar a pressão baixista.