Распродажа акций Alphabet усиливает неприятие риска на фоне давления на криптовалюты
Падение Alphabet на 12,64% после того, как выручка за третий квартал оказалась ниже ожиданий, сократило её рыночную стоимость примерно на 482 млрд долларов и усилило опасения, что крупные технологические компании могут чрезмерно тратиться на ИИ. Разочаровывающие результаты Amazon и Intel после закрытия торгов усилили давление; на момент сообщения фьючерсы на Nasdaq снижались на 1,88%.
На криптовалютных рынках возникли отдельные риски. Binance сообщила, что атака затронула активы на сумму 6,3 млрд долларов; по сообщениям, платформы заморозили активы на сумму более 2,5 млрд долларов, а вывод средств временно приостановили. Биткоин опускался ниже 77 000 долларов, но затем восстановился примерно до 78 329 долларов.
В третьем квартале Strategy сообщила об операционной прибыли в размере 20,9 млрд долларов, обусловленной переоценкой биткоина по справедливой стоимости, однако выручка снизилась на 3% в годовом выражении. Доходность BTC с начала года составила минус 3,7%, что указывает на снижение доли биткоина в расчёте на акцию. Поскольку акции компании, согласно сообщениям, торговались на уровне 0,82 от стоимости её биткоин-резервов, стратегия выпуска акций может быть менее эффективной. Кроме того, биткоин приближался к средней цене покупки Strategy — 75 446 долларов.
Рост цен на нефть, геополитическая напряжённость и предстоящая публикация данных США по ВВП и индексу PCE усиливают неопределённость на рынках. Трейдеры следят за новостями о возобновлении выводов с Binance, за уровнем поддержки биткоина вблизи средней цены покупки Strategy и за тем, не перекинется ли более широкий отход от технологических акций на криптовалютный рынок.
Bearish
В ближайшей перспективе сигнал для криптовалют негативный, хотя в статье описаны несколько отдельных рисков, а не подтверждённый обвал всего рынка. После новостей о крупной атаке на Binance и временном нарушении вывода средств биткоин упал ниже 77 000 долларов. Подобные инциденты с безопасностью бирж могут побудить трейдеров сократить позиции, перевести активы на самостоятельное хранение и требовать более высокую премию за риск. Сообщение о заморозке активов на сумму свыше 2,5 млрд долларов может ограничить потери, однако объём затронутых активов и неопределённость с выводом средств остаются потенциальными источниками волатильности.
Дополнительное давление создаёт общий уход от риска. Резкое падение Alphabet и слабые результаты других крупных технологических компаний повышают вероятность снижения готовности инвесторов рисковать в спекулятивных активах. Отрицательная с начала года доходность BTC Yield компании Strategy и заявленный показатель mNAV на уровне 0,82 также ослабляют привычную концепцию финансирования накопления биткоина за счёт выпуска акций. Если акции компании продолжат торговаться с дисконтом к стоимости её активов, выпуск акций для покупки дополнительного биткоина может стать менее привлекательным. Приближение биткоина к средней цене покупки Strategy в 75 446 долларов также может повлиять на настроения, если этот уровень будет протестирован или пробит вниз.
В прошлом крахи бирж и инциденты с безопасностью нередко приводили к резким, но кратковременным падениям рынка и повышенной волатильности. Восстановление зависело от того, были ли защищены активы клиентов и возобновился ли вывод средств. В ближайшее время трейдеры могут внимательно следить за сообщениями Binance, уровнями поддержки биткоина, а также данными по ВВП и индексу PCE США. В более долгосрочной перспективе этот случай может усилить контроль за хранением активов на биржах и корпоративным финансированием покупок биткоина. Однако статья не подтверждает ни постоянных потерь, ни долговременного нарушения работы рыночной инфраструктуры; полное восстановление замороженных активов и возобновление вывода средств могут ослабить давление на рынок.