Розпродаж акцій Alphabet посилює уникнення ризику на тлі тиску на криптовалюти
Падіння Alphabet на 12,64% після того, як виручка за третій квартал виявилася нижчою за очікування, скоротило її ринкову вартість приблизно на 482 млрд доларів і посилило побоювання, що великі технологічні компанії можуть надмірно витрачати кошти на ШІ. Невтішні результати Amazon та Intel, оприлюднені після закриття торгів, посилили тиск, а ф’ючерси на Nasdaq на момент повідомлення знижувалися на 1,88%.
Криптовалютні ринки зіткнулися з окремими ризиками. Binance повідомила, що атака зачепила активи на суму 6,3 млрд доларів; за повідомленнями, платформи заморозили активи на понад 2,5 млрд доларів, а виведення коштів тимчасово призупинили. Біткоїн опускався нижче 77 000 доларів, перш ніж відновитися приблизно до 78 329 доларів.
Strategy повідомила про операційний прибуток у розмірі 20,9 млрд доларів за третій квартал, якому сприяли прибутки від оцінки біткоїна за справедливою вартістю, проте виручка скоротилася на 3% у річному вимірі. Дохідність BTC від початку року була від’ємною — мінус 3,7%, що свідчить про зменшення обсягу біткоїна в розрахунку на акцію. Оскільки акції компанії, за повідомленнями, торгувалися на рівні 0,82 від вартості її запасів біткоїна, стратегія випуску акцій може бути менш ефективною. Біткоїн також наближався до середньої ціни купівлі Strategy — 75 446 доларів.
Вищі ціни на нафту, геополітична напруженість і майбутня публікація даних США щодо ВВП та PCE посилюють невизначеність на ринках. Трейдери стежать за оновленнями щодо виведення коштів із Binance, рівнем підтримки біткоїна поблизу середньої собівартості Strategy та тим, чи пошириться ширший відхід від технологічних акцій на криптовалютний ринок.
Bearish
У найближчій перспективі сигнал для криптовалют є ведмежим, хоча в статті описано кілька окремих ризиків, а не підтверджений обвал усього ринку. Після новин про масштабну атаку на Binance і тимчасове порушення виведення коштів біткоїн опустився нижче 77 000 доларів. Такі інциденти з безпекою бірж можуть спонукати трейдерів скоротити свою експозицію, перевести активи на самостійне зберігання та вимагати вищу премію за ризик. Повідомлення про замороження активів на суму понад 2,5 млрд доларів може обмежити збитки, однак обсяг постраждалих активів і невизначеність щодо виведення коштів залишаються потенційними джерелами волатильності.
Ширший контекст уникнення ризику посилює тиск. Різке падіння Alphabet і слабкі результати інших великих технологічних компаній підвищують імовірність зниження апетиту до ризику щодо спекулятивних активів. Від’ємна з початку року дохідність BTC Yield компанії Strategy та заявлений показник mNAV на рівні 0,82 також послаблюють звичну тезу про фінансування накопичення біткоїна через випуск акцій. Якщо акції й надалі торгуватимуться з дисконтом до вартості активів компанії, випуск акцій для купівлі додаткового біткоїна може стати менш привабливим. Наближення біткоїна до середньої ціни купівлі Strategy у 75 446 доларів також може вплинути на настрої, якщо цей рівень буде протестовано або пробито вниз.
У минулому банкрутства бірж та інциденти з безпекою часто спричиняли різкі, але короткочасні падіння ринку й підвищення волатильності. Відновлення залежало від того, чи були захищені активи клієнтів і чи відновилося виведення коштів. У короткостроковій перспективі трейдери можуть уважно стежити за оновленнями від Binance, рівнями підтримки біткоїна та даними щодо ВВП і PCE США. У довгостроковій перспективі ця подія може посилити контроль за зберіганням активів на біржах і корпоративним фінансуванням купівлі біткоїна. Однак стаття не доводить наявності постійних збитків або тривалого порушення роботи ринкової інфраструктури; повне відновлення заморожених активів і поновлення виведення коштів можуть послабити тиск на зниження.