Alphabet-Aktie fällt um 9 Prozent, da KI-Ausgaben die Gewinne belasten
Die Alphabet-Aktie fiel im nachbörslichen Handel um rund 9 %, nachdem die Google-Muttergesellschaft Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt hatte, die hinter einigen Erwartungen an der Wall Street zurückblieben. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 25 % auf 127,58 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht unter den Prognosen. Der Nettogewinn sank von 34,98 Milliarden auf 26,17 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn je Aktie betrug 2,12 US-Dollar und wurde teilweise durch einen Verlust von 8,7 Milliarden US-Dollar aus Aktieninvestitionen beeinträchtigt.
Die Ergebnisse von Alphabet zeigten unterschiedliche Entwicklungen in den einzelnen Geschäftsbereichen. Der Umsatz von Google Cloud sprang um 103 % auf 30,7 Milliarden US-Dollar, und CEO Sundar Pichai erklärte, die Gemini-KI-App habe eine Milliarde Nutzer erreicht. Die Werbeumsätze in der Google-Suche stiegen um 12 % auf 63,3 Milliarden US-Dollar, während die YouTube-Werbung um 9 % auf 11,2 Milliarden US-Dollar zulegte.
Die Anleger richteten ihr Augenmerk auf die Kosten von Alphabets KI-Ausbau. Die Investitionsausgaben beliefen sich im Quartal auf rund 51,36 Milliarden US-Dollar, und das Unternehmen meldete einen negativen freien Cashflow von etwa 9,1 Milliarden US-Dollar. Alphabet hielt an seiner Prognose für Investitionsausgaben im Jahr 2026 von 195 bis 205 Milliarden US-Dollar fest und warnte, dass die Ausgaben 2027 deutlich steigen würden. Der Kursrückgang spiegelt die Sorge wider, ob das starke Wachstum im Cloud-Geschäft und die zunehmende Nutzung von KI ausreichende Erträge bringen können, um die steigenden Infrastrukturkosten des Unternehmens auszugleichen.
Bearish
Die unmittelbare Auswirkung auf den Kryptomarkt ist leicht bearish, hauptsächlich über die Risikostimmung und nicht durch eine direkte Veränderung der Fundamentaldaten von Kryptowährungen. Der Rückgang der Alphabet-Aktie um etwa 9 Prozent im nachbörslichen Handel, schwächer als erwartete Ergebnisse und Sorgen über hohe Ausgaben für KI-Infrastruktur könnten Technologieaktien und andere Risikoanlagen unter Druck setzen. Kryptohändler reagieren häufig auf starke Bewegungen bei großen US-Aktien, insbesondere wenn dadurch Fragen zu Bewertungen, Unternehmensgewinnen oder den Kapitalkosten aufkommen.
Kurzfristig könnten Händler beobachten, ob sich der Ausverkauf auf den Nasdaq und andere Wachstumsaktien ausweitet. Ein breiterer Rückgang könnte zu weniger Risikobereitschaft, höherer Volatilität und Verkäufen von Kryptowährungen parallel zu Aktien führen. Die Reaktion könnte auch von den Zinserwartungen und der Marktliquidität abhängen; dieser Bericht allein belegt keine Veränderung in einem dieser Bereiche.
Das längerfristige Signal ist gemischt. Das Umsatzwachstum von 103 Prozent bei Google Cloud und die gemeldete Zahl von einer Milliarde Gemini-Nutzern deuten auf eine starke Nachfrage nach KI-Diensten hin. Gleichzeitig machen steigende Investitionsausgaben und ein negativer freier Cashflow Risiken bei Umsetzung und Rentabilität deutlich. Ähnliche Kursverluste bei Technologieaktien nach Geschäftszahlen haben Kryptowährungen mitunter vorübergehend belastet, wenn Anleger die Bewertungen von Wachstumsaktien neu einschätzten. Die Auswirkungen hielten jedoch nicht unbedingt an, wenn sich die Unternehmensfundamentaldaten oder die makroökonomischen Bedingungen verbesserten. Dieser Bericht enthält keine direkte Entwicklung zu Kryptowährungen oder Blockchain. Daher dürften mögliche Auswirkungen auf digitale Vermögenswerte indirekt sein und nachlassen können. Die Einstufung als bearish spiegelt somit ein kurzfristiges Potenzial für eine Abkehr von Risikoanlagen wider, keine klare langfristige Prognose für Kryptopreise.