AI支出が業績を圧迫し、アルファベット株が9％下落
Googleの親会社Alphabetがウォール街の一部予想を下回る第3四半期決算を発表したことを受け、Alphabet株は時間外取引で約9％下落した。売上高は前年同期比25％増の1,275億8,000万ドルとなり、予想をわずかに下回った。純利益は349億8,000万ドルから261億7,000万ドルに減少。1株当たり利益は2.12ドルで、株式投資における87億ドルの損失が一因となった。
Alphabetの決算は、事業ごとにまちまちな傾向を示した。Google Cloudの売上高は103％増の307億ドルとなり、CEOのサンダー・ピチャイ氏は、Gemini AIアプリのユーザー数が10億人に達したと述べた。検索広告の売上高は12％増の633億ドル、YouTube広告は9％増の112億ドルだった。
投資家の関心は、AlphabetのAI拡大に伴うコストに集まった。四半期の設備投資は約513億6,000万ドルに達し、同社は約91億ドルのマイナスのフリーキャッシュフローを計上した。Alphabetは2026年の設備投資見通しを1,950億～2,050億ドルに据え置く一方、2027年には支出が大幅に増えると警告した。今回の株価下落は、クラウド事業の力強い成長やAIの普及が、増加するインフラ費用を相殺できるだけのリターンをもたらすのかという懸念を反映している。
Bearish
暗号資産市場への短期的な影響はやや弱気です。主な要因は暗号資産のファンダメンタルズが直接変化することではなく、リスク選好の後退です。Alphabet株が時間外取引で約9％下落したこと、業績が市場予想を下回ったこと、AIインフラへの大規模な支出に対する懸念は、テクノロジー株や幅広いリスク資産にさらなる圧力をかける可能性があります。暗号資産のトレーダーは、米国の主要株式の急激な値動きに反応することが多く、特にそれが株価評価、企業収益、資本コストへの疑問を招く場合はその傾向が強まります。
短期的には、売りがNasdaqやほかの成長株にも広がるかどうかが注目されます。下落が広がれば、リスクテイクの縮小やボラティリティの上昇につながり、株式とともに暗号資産も売られる可能性があります。反応は金利見通しや市場の流動性にも左右される可能性がありますが、この報告だけではそのどちらかに変化があったとは判断できません。
長期的なシグナルはまちまちです。Google Cloudの売上高が103％伸びたことや、Geminiの利用者が10億人に達したとの報告は、AIサービスへの需要の強さを示しています。一方、設備投資の増加とフリーキャッシュフローの赤字は、事業遂行や収益性に関するリスクを浮き彫りにしています。同様のテクノロジー企業の決算後の株価下落では、投資家が成長株の評価を見直す過程で暗号資産が一時的に圧迫されることもありましたが、企業のファンダメンタルズやマクロ経済環境が改善すれば、その影響が続くとは限りません。この報告には暗号資産やブロックチェーンに関する直接的な動きはないため、デジタル資産への影響があるとしても間接的で、いずれ薄れる可能性があります。したがって、弱気という分類は目先のリスク回避の可能性を示すものであり、暗号資産価格の長期的な見通しを明確に示すものではありません。