關注山寨幣季：交易員正在追蹤的八個加密貨幣專案

Published: 2026-09-22 00:01:23 |

在 Bankless 共同創辦人 David Hoffman 表示市場比預期更早進入山寨幣季節後，市場對山寨幣季節的情緒進一步升溫。Hoffman 先前賣出 ETH 持倉，轉投 VVV、NEAR、ZEC、HYPE 與 LIT；文章指出，這些資產的表現優於 ETH。市場漲勢也受到美國監管機構被視為利多的監管順風支持。BTC 突破 81,000 美元，ETH 在 2,600 美元以上交易，而 UNI 單日上漲近 35%。ARB 與 NEAR 上漲超過 20%，DeFi 估值也開始重新定價。文章列出交易者應關注的八個項目：HYPE，即 Hyperliquid 的代幣，受到約 163.6 億美元創紀錄未平倉量及大量代幣回購支持；LIT，即衍生品平台 Lighter 的代幣；UNI，可能受惠於代幣化證券、許可制流動性池，以及重新啟用費用開關的可能性；PUMP，即基於 Solana 的發射平台 Pump.fun 的代幣；MORPHO，一個正拓展至新生態系統的 DeFi 借貸協議；ZEC，其隱私敘事推動過去一年上漲超過 2,500%；NEAR，在 Hyperliquid 支持下推出具隱私功能的永續合約交易；以及 VVV，AI 隱私基礎設施項目 Venice AI 的代幣。據報 Glassnode 表示，山寨幣槓桿仍低於歷史風險門檻，顯示市場尚未達到極端過熱。然而，各項目的敘事、流動性與監管風險各不相同。交易者應監測比特幣主導率、衍生品未平倉量、資金費率、代幣解鎖及獲利了結。文章強調，持倉規模與風險管理仍比單純選擇代幣更重要。

Bullish

這篇文章整體偏向看好，因為它結合了市場對山寨幣季重新出現的預期、主要代幣強勁的價格動能、監管樂觀情緒，以及多項專案層面的催化因素。HYPE受惠於創紀錄的衍生品活動及回購；UNI受惠於代幣化資產可能獲得監管接受，以及啟動費用開關的敘事；ZEC和NEAR則受惠於市場對隱私相關應用重新增加的需求。Glassnode指出，山寨幣槓桿仍低於歷史危險水準，也顯示投機性部位可能尚未達到極端程度。短期而言，這些訊號可能鼓勵資金由BTC和ETH轉向較高貝他值的DeFi、衍生品、隱私及迷因代幣。過往山寨幣週期出現類似輪動時，往往會帶來快速上漲、資金費率上升，以及低流動性資產的大幅增長。風險在於，由社群媒體推動的動能可能迅速反轉，尤其是在單日大幅上漲後，或交易者開始獲利了結時。長期而言，持續上漲將取決於實際交易量、協議收入、回購透明度、監管進展及使用者採用。如果比特幣主導率下降，而山寨幣未平倉量有序增加，山寨幣漲勢可能擴大。相反地，過度槓桿、上升的資金費率、代幣解鎖或BTC再次遭到拋售，都可能觸發快速修正。因此，看好的分類反映的是文章所指出的即時市場訊號，並不保證漲勢會持續。