La saison des altcoins stagne alors que la dominance du Bitcoin dépasse les 60 %
La saison des altcoins n’a pas encore véritablement démarré. La dominance du Bitcoin avoisine les 60 % et l’Altcoin Season Index se situe autour de 52, en dessous du seuil de 75 souvent associé à une hausse généralisée. Le 26 octobre, Solana s’échangeait autour de 101 dollars, XRP autour de 1,29 dollar et Cardano près de 0,20 dollar, tandis que la plupart des grands altcoins reculaient légèrement ou restaient presque stables. Ces chiffres indiquent que le marché reste concentré sur le Bitcoin, plutôt que de connaître une rotation généralisée.
L’accès des investisseurs institutionnels se développe, mais reste sélectif. Au 21 octobre, les ETF Solana américains détenaient environ 1,69 milliard de dollars d’actifs, avec quelque 1,56 milliard de dollars d’entrées nettes cumulées, même si les flux quotidiens ont récemment faibli. CME Group a également élargi son Emerging Crypto Index en y ajoutant dix actifs autres que le Bitcoin et l’Ethereum, notamment XRP, BNB et Solana.
Les traders surveillent la réunion de la Réserve fédérale des 27 et 28 octobre. Les économistes s’attendent généralement à ce que les taux restent entre 3,75 % et 4,00 %, mais des perspectives plus restrictives pourraient peser sur les altcoins les plus risqués. Une baisse durable de la dominance du Bitcoin, un Altcoin Season Index supérieur à 75, des hausses plus généralisées sur le marché et des entrées institutionnelles soutenues constitueraient des signes plus probants du début de la saison des altcoins.
Neutral
L’article est globalement neutre pour les marchés des cryptomonnaies, car il décrit la situation du marché et les catalyseurs à venir plutôt qu’un changement décisif de la demande. Une dominance du bitcoin autour de 60 % et un Altcoin Season Index proche de 52 indiquent que les altcoins n’ont pas encore acquis une force relative généralisée. La faiblesse récente de SOL, XRP et ADA montre également que les gains ne sont pas encore généralisés. Ces conditions pourraient limiter les rallyes des altcoins à court terme et concentrer les échanges sur le bitcoin et un groupe plus restreint de jetons liquides.
La réunion de la Réserve fédérale constitue le principal risque à court terme. Un message restrictif ou des anticipations de taux élevés plus longtemps pourraient réduire l’appétit pour le risque, les altcoins à bêta plus élevé risquant alors de sous-performer le bitcoin. Des perspectives plus souples pourraient favoriser un rebond de soulagement, mais ne suffiraient pas à confirmer un cycle des altcoins. Lors de périodes de marché similaires, la dominance du bitcoin a souvent augmenté lorsque la liquidité se resserrait, tandis qu’une surperformance généralisée des altcoins a généralement nécessité une amélioration de la liquidité et un élargissement durable du marché.
À plus long terme, les actifs des ETF Solana et l’indice élargi de CME montrent que l’accès réglementé et les infrastructures institutionnelles se développent au-delà de BTC et ETH. Cela pourrait soutenir certains altcoins importants et liquides, sans garantir une appréciation généralisée. Les traders peuvent suivre la dominance du bitcoin, l’Altcoin Season Index, l’ampleur des hausses et les flux vers les ETF ou d’autres produits réglementés afin d’obtenir une confirmation. Tant que ces indicateurs ne s’améliorent pas simultanément, un environnement sélectif pour les altcoins, plutôt qu’une hausse généralisée du marché, reste le scénario le plus probable.