比特幣主導地位突破60%，山寨幣季節停滯
山寨幣季節尚未真正開始。比特幣主導率接近 60%，Altcoin Season Index 約為 52，低於通常與全面升市相關的 75 水平。10 月 26 日，Solana 交易價約為 101 美元，XRP 約為 1.29 美元，Cardano 接近 0.20 美元；大部分主要山寨幣則輕微下跌或幾乎持平。這些數字顯示，資金仍集中於比特幣，而非廣泛轉投其他加密貨幣。
機構投資者的參與渠道有所增加，但投資仍具選擇性。截至 10 月 21 日，美國 Solana ETF 資產約為 16.9 億美元，累計淨流入約 15.6 億美元，不過近期每日資金流入有所減弱。CME Group 亦擴大了其 Emerging Crypto Index，加入比特幣和以太幣以外的十種資產，包括 XRP、BNB 和 Solana。
交易員正密切留意聯儲局於 10 月 27 至 28 日舉行的會議。經濟學家普遍預期利率將維持在 3.75% 至 4.00%，但偏鷹派的展望可能會令風險較高的山寨幣受壓。比特幣主導率持續下跌、Altcoin Season Index 升至 75 以上、市場更廣泛上揚，以及機構資金持續流入，都會更有力地證明山寨幣季節正在開始。
Neutral
文章對加密貨幣市場整體持中性看法，因為內容描述的是市場形勢及即將到來的催化因素，而非需求出現決定性變化。比特幣市佔率約為 60%，Altcoin Season Index 接近 52，反映山寨幣尚未展現廣泛的相對強勢。SOL、XRP 和 ADA 近期偏弱，也顯示升幅尚未普及。這些情況可能限制短期山寨幣升勢，令交易集中於比特幣及較少數流動性較高的代幣。
短期內的主要風險是聯儲局會議。偏鷹派的訊息，或市場預期利率將在較長時間內維持高位，都可能削弱風險偏好；較高貝塔值的山寨幣表現亦可能遜於比特幣。較寬鬆的展望或可支持反彈，但單靠這一點不足以確認山寨幣周期。在類似的市場時期，流動性收緊時比特幣市佔率往往上升；山寨幣要普遍跑贏市場，通常需要流動性改善及市場廣度持續擴大。
長遠而言，Solana ETF 資產規模及 CME 擴大的指數顯示，受監管的投資渠道和機構基礎設施正逐步拓展至 BTC 和 ETH 以外。這或可支持部分大型、流動性高的山寨幣，但不代表整體價格必然上升。交易者可留意比特幣市佔率、Altcoin Season Index、升幅的廣度，以及 ETF 或其他受監管產品的資金流向，以尋求確認。在這些指標同時改善之前，較可能出現的仍是選擇性的山寨幣行情，而非整個市場普遍上升。