CryptoQuant：山寨幣賣壓降至 -2090 億美元，5 年新低；現貨淨賣出仍持續
CryptoQuant 指出，山寨幣（altcoins）的賣壓已跌至五年來的最低水平。剔除 BTC 與 ETH 後，截至 2026 年 6 月中旬，altcoins 的累積買入/賣出量差約降至 -2090 億美元，且在 7 月初進一步惡化。核心訊號是持續的現貨（spot）淨賣出：自 2025 年初以來，該失衡已連續超過 15 個月，且截至 2026 年 7 月 3 日仍未出現有意義的反轉。
市場廣度也支持偏空解讀。2026 年 6 月，上 100 檔加密資產中約 82% 以紅盤收市，顯示 altcoins 的賣壓是廣泛性的，而非由少數幾個代幣造成。
對交易者而言，這很重要，因為即使整體情緒看似穩定，隨著比特幣主導地位上升，也可能把流動性吸引到 BTC，並使其遠離較小的幣種。你需要留意的關鍵觸發點，是累積買賣比率的持續反轉——也就是連續幾週現貨買方能夠穩定地超過賣方。在此之前，altcoins 的賣壓仍將是長線偏多 altcoin 交易的主導風險因素。
Bearish
新聞指出，對山寨幣（altcoins）存在結構性持續的賣壓。累積的買入/賣出量仍然深度為負（−2090億美元），而現貨（spot）淨賣出已持續超過15個月。最新更新還透過市場廣度提供更廣泛的印證（6月底時，前100名中約82%收在紅字之外/呈現下跌），降低這只是一次性輪動的可能性。短期而言，這種配置通常會壓制山寨幣反彈（rallies），並在BTC主導度上升時讓流動性更集中在BTC。長期來看，若現貨買方與賣方的失衡沒有出現明確反轉，則不太可能出現持續性的回升；在那之前，主導的訂單流壓力仍對山寨幣偏空。至於BTC本身，文章暗示透過主導度上升其相對強勢在增強，因此負面論點主要針對非BTC/ETH代幣。