交易者轉向風險資產，山寨幣表現勝過比特幣
10月23日，交易者重新對較高風險的加密資產展現興趣，帶動山寨幣表現優於比特幣。比特幣（BTC）上漲約0.5%，來到約81,700美元；CoinDesk 80指數則上漲約1.4%。迷因幣領漲，漲幅約2.9%，PEPE則上漲約13%。
這波反彈之前，Celestia（TIA）、Injective（INJ）、LayerZero（ZRO）及去中心化金融代幣已在10月較早時上漲。不過，這些漲勢斷斷續續，尚未形成廣泛且持續的山寨幣行情。比特幣大多在80,000至84,000美元之間交易，其穩定表現可能促使交易者轉向較小型資產尋找報酬。
機構投資者參與Solana（SOL）的管道也有所擴大：截至10月21日，美國現貨Solana ETF持有約16.9億美元資產，累計淨流入約15.6億美元。每日資金流向不一，加上漲勢尚未廣泛擴散，顯示市場只是選擇性轉向山寨幣，並非已確認進入山寨幣季。交易者將關注比特幣主導率、交易量、更多代幣的參與情況，以及ETF資金流入是否持續，以判斷這波走勢能否延續。
Neutral
消息顯示市場對山寨幣的風險偏好有所改善，但不足以證明整體市場已出現突破。PEPE 上漲約 13%，CoinDesk 80 上漲 1.4%，顯示交易者正轉向 Beta 較高的資產，而 BTC 仍在 81,700 美元附近。Bitcoin 進入盤整期間，曾出現這種選擇性輪動：穩定的行情可能促使交易者在規模較小的代幣中尋求更高報酬，但 BTC 若大幅下跌，這種意願也可能迅速逆轉。
短期而言，如果 Bitcoin 維持近期的區間，動能可能有利於投機性代幣、TIA 和 INJ 等項目，以及 DeFi 資產。不過，漲幅集中在少數資產也可能帶來波動，並引發快速獲利了結。持續性山寨幣季的證據仍不充分，因為廣泛參與、Bitcoin 主導率下降，以及成交量持續走強等情況都尚未確立。Solana ETF 資產規模和累計資金流入顯示機構投資者的參與管道正在擴大，但每日資金流向不一，無法證明需求正在加速。整體而言，這對部分山寨幣是略偏正面的訊號，但由於影響範圍有限，且仰賴 Bitcoin 維持穩定，對整體市場的影響仍屬中性。