Przychody Amazonu z układów AI przekraczają 25 mld dolarów, a wydatki rosną
Przychody Amazon z działalności w obszarze AI oraz z własnych układów scalonych, liczone w ujęciu annualizowanym, przekroczyły w obu przypadkach 25 mld dolarów, przy trzycyfrowym wzroście rok do roku. Dyrektor generalny Andy Jassy mówi, że biznes układów scalonych rośnie mniej więcej trzykrotnie rocznie i samodzielnie mógłby osiągnąć annualizowane przychody bliskie 50 mld dolarów, ponieważ znaczna część jego wartości jest ujmowana w ramach AWS. Układy Amazon do AI cieszą się dużym popytem: klienci zadeklarowali wieloletnie zobowiązania dotyczące Trainium o wartości ponad 225 mld dolarów, a popyt na nowsze układy zbliża się do dostępnych mocy. Amazon podaje również, że 98% z 1 000 największych klientów EC2 korzysta z procesorów Graviton5, a moce obliczeniowe AWS są zarezerwowane na znaczną część 2027 i 2028 roku.
Przychody AWS wzrosły rok do roku o 37%, do 42,2 mld dolarów, a marża operacyjna wyniosła 39,4%. Amazon poinformował o portfelu zamówień o wartości 496 mld dolarów, jednak popyt przewyższa dostępne moce. Firma podniosła prognozę nakładów inwestycyjnych na 2026 rok do około 220 mld dolarów, aby rozbudować centra danych, infrastrukturę energetyczną i sprzęt. W drugim kwartale wykorzystanie Bedrock przekroczyło łączne wykorzystanie we wszystkich wcześniejszych kwartałach, a Anthropic i OpenAI wdrażają układy Trainium. Wolne przepływy pieniężne za ostatnie 12 miesięcy były jednak ujemne i wyniosły 7,6 mld dolarów. Dla inwestorów popyt na układy AI Amazon i usługi AWS wspiera perspektywy wzrostu, ale ograniczenia mocy, wysokie inwestycje i przepływy pieniężne to istotne ryzyka, które należy monitorować.
Neutral
Raporty nie wspominają o kryptowalutach ani nie wskazują bezpośredniego czynnika mogącego wpłynąć na jakikolwiek token, dlatego przewidywany wpływ na ceny kryptowalut jest neutralny. W krótkim terminie traderzy mogą uznać silny popyt Amazona na rozwiązania AI i układy scalone za sygnał, że inwestycje w sektorze technologicznym są kontynuowane, nie oznacza to jednak bezpośredniego związku z cenami kryptowalut. W dłuższej perspektywie wzrost AWS i wydatki na infrastrukturę AI mogą wpływać na ogólną skłonność do ryzyka, natomiast wysokie nakłady inwestycyjne, ograniczenia mocy produkcyjnych i ujemne wolne przepływy pieniężne mogą osłabiać nastroje. Ewentualna reakcja rynku kryptowalut będzie więc prawdopodobnie pośrednia i uzależniona od szerszych warunków makroekonomicznych oraz przepływów kapitału w kierunku aktywów ryzykownych, a nie od tej wiadomości dotyczącej konkretnej spółki.