Amazonin tekoälymenot rasittavat kassavirtaa AWS:n kasvun kiihtyessä

Amazonin investoinnit tekoälyinfrastruktuuriin ovat painaneet vapaan kassavirran jyrkästi laskuun, vaikka AWS:n kasvu kiihtyy. Syyskuun 30. päivään 2026 päättyneellä 12 kuukauden jaksolla vapaa kassavirta kääntyi 14,8 miljardin dollarin tulovirrasta 42,4 miljardin dollarin ulosvirtaukseksi, eli muutos oli 57,2 miljardia dollaria. Amazonin tekoälyinvestointeihin sisältyi kolmannella vuosineljänneksellä 77,3 miljardia dollaria kiinteistöihin ja laitteisiin, yli kaksinkertainen määrä edellisvuoden vastaavaan aikaan verrattuna. Yhtiö piti vuoden 2026 pääomamenojen ennusteensa ennallaan noin 220 miljardissa dollarissa ja ilmoitti menojen voivan kasvaa entisestään vuonna 2027. Investoinnit tukevat vahvoja tuloksia: AWS:n liikevaihto kasvoi vuodentakaisesta 39,3 prosenttia 46 miljardiin dollariin, mikä oli nopeinta kasvua lähes viiteen vuoteen. Neljännesvuosittainen kokonaisliikevaihto kasvoi 12 prosenttia 201,9 miljardiin dollariin. Liiketoiminnan rahavirta viimeisten 12 kuukauden aikana kasvoi 29 prosenttia 168,3 miljardiin dollariin, mutta pitkäaikainen velka nousi noin 173 miljardiin dollariin. Amazon raportoi myös ennätyksellisen 28,1 miljardin dollarin konserniliikevoiton ja 20,7 miljardin dollarin nettotuloksen. AWS:n tilauskanta oli 578 miljardia dollaria. Neljännen vuosineljänneksen myyntiennuste jäi hieman analyytikkojen odotuksista. Amazonin osake laski 4,3 prosenttia 29. lokakuuta ja putosi vielä 7 prosenttia jälkipörssissä, kun sijoittajat arvioivat tekoälyinfrastruktuurin laajentamisen kustannuksia ja mahdollista tuottoa. Kauppiaat seuraavat AWS:n kasvua, kassavirran muodostumista ja pääomamenoja saadakseen viitteitä siitä, tuottaako investointi tulosta. Tulokset lisäävät tekoälymenoihin kohdistuvaa laajempaa tarkastelua teknologia-alalla, mutta niillä ei ole suoraa vaikutusta minkään yksittäisen kryptovaluutan hintaan.