Amazons AI-satsningar pressar kassaflödet medan AWS-tillväxten accelererar

Amazons satsningar på AI-infrastruktur har pressat ned det fria kassaflödet kraftigt, samtidigt som AWS-tillväxten accelererar. Under de tolv månaderna fram till den 30 september 2026 gick det fria kassaflödet från ett inflöde på 14,8 miljarder dollar till ett utflöde på 42,4 miljarder dollar, en omsvängning på 57,2 miljarder dollar. Amazons AI-satsningar omfattade investeringar på 77,3 miljarder dollar i materiella anläggningstillgångar under tredje kvartalet, mer än dubbelt så mycket som ett år tidigare. Företaget höll fast vid sin prognos för investeringar på omkring 220 miljarder dollar under 2026 och signalerade att utgifterna kan öka ytterligare 2027. Investeringen bidrar till starka resultat: AWS intäkter ökade med 39,3 procent jämfört med året före till 46 miljarder dollar, den snabbaste tillväxttakten på nästan fem år, samtidigt som de totala kvartalsintäkterna steg med 12 procent till 201,9 miljarder dollar. Det operativa kassaflödet för de senaste tolv månaderna ökade med 29 procent till 168,3 miljarder dollar, men den långfristiga skulden nådde cirka 173 miljarder dollar. Amazon rapporterade också rekordhöga konsoliderade rörelseintäkter på 28,1 miljarder dollar och en nettovinst på 20,7 miljarder dollar, samt en orderstock för AWS på 578 miljarder dollar. Företagets försäljningsprognos för fjärde kvartalet låg något under analytikernas förväntningar. Amazonaktien föll med 4,3 procent den 29 oktober och sjönk ytterligare 7 procent i efterhandeln när investerare vägde kostnaden och den potentiella avkastningen från AI-utbyggnaden. Handlare kommer att följa AWS-tillväxt, kassagenerering och investeringar efter tecken på att satsningen kan ge avkastning. Resultaten bidrar till den bredare granskningen av AI-utgifter inom tekniksektorn, men innebär ingen direkt priseffekt för någon specifik kryptovaluta.