Les résultats d’AMD mettent à l’épreuve la demande en IA, alors que les risques liés aux infrastructures s’accentuent
AMD publiera ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2026 le 3 novembre. Les analystes prévoient un chiffre d’affaires d’environ 13,08 milliards de dollars. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires du fabricant de puces a progressé de 50 % sur un an pour atteindre 11,54 milliards de dollars. Les ventes de la division Data Center ont plus que doublé, à 6,7 milliards de dollars, grâce aux processeurs EPYC et aux GPU d’IA Instinct.
Les résultats d’AMD sont attendus alors que les tensions sur le crédit pèsent sur les entreprises d’infrastructure d’IA. Le rendement des obligations d’un emprunteur arrivant à échéance en 2032 aurait atteint 15 %, et les écarts de ses swaps sur défaillance de crédit ont presque doublé en octobre. IREN, opérateur d’infrastructures d’IA, a perdu plus de 60 % au cours de l’année écoulée. Anthropic a également déposé une demande d’introduction en Bourse au Nasdaq, ajoutant un nouveau test de l’appétit des investisseurs pour l’IA.
Le risque pour AMD est indirect : un financement plus difficile pourrait ralentir la construction de centres de données et, à terme, réduire les commandes de puces. Les traders surveilleront le chiffre d’affaires de Data Center et la demande de GPU Instinct afin de déterminer si les dépenses liées à l’IA restent résistantes. Pour les marchés des cryptomonnaies, cette nouvelle constitue surtout un indicateur plus général du sentiment à l’égard du risque, plutôt qu’un catalyseur direct.
Neutral
L’article ne présente aucun catalyseur direct lié aux cryptomonnaies : il traite des perspectives de résultats d’AMD et des tensions sur le financement des infrastructures d’IA, et non des cours des cryptomonnaies, de la réglementation ou de l’activité des blockchains. L’effet probable sur le marché des cryptomonnaies est indirect et contrasté. De solides ventes d’AMD dans les centres de données pourraient soutenir la confiance dans les actifs risqués liés à la technologie et à l’IA, tandis que la hausse des coûts d’emprunt et la baisse des actions du secteur des infrastructures pourraient inciter les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs plus risqués, dont les cryptomonnaies.
À court terme, les traders pourraient réagir aux résultats d’AMD du 3 novembre, à son chiffre d’affaires dans les centres de données et à ses prévisions concernant les GPU Instinct, ainsi qu’aux signaux issus du processus d’introduction en bourse d’Anthropic. Ces événements pourraient influer sur l’appétit général pour le risque, mais les cours des cryptomonnaies devraient davantage dépendre des flux propres à leur marché et de la conjoncture macroéconomique. Par le passé, des résultats de sociétés technologiques remettant en question les attentes en matière d’investissement dans l’IA ont parfois provoqué de la volatilité sur les valeurs de croissance et les actifs risqués corrélés, mais le lien avec les cryptomonnaies n’est pas constant.
À plus long terme, des difficultés de financement persistantes qui ralentiraient le développement des centres de données pourraient affaiblir les perspectives de croissance liées à l’IA et peser sur le sentiment à l’égard du risque. À l’inverse, une demande toujours soutenue en puces indiquerait que le cycle d’investissement reste intact. Les éléments disponibles pointant dans les deux sens et aucun événement spécifique aux cryptomonnaies n’étant à signaler, une classification neutre est la plus appropriée.