תוצאות AMD יעמידו למבחן את הביקוש לבינה מלאכותית, בעוד סיכוני התשתיות גוברים
AMD תדווח על תוצאות הרבעון השלישי של שנת הכספים 2026 ב-3 בנובמבר, והאנליסטים צופים הכנסות של כ-13.08 מיליארד דולר. הכנסות יצרנית השבבים ברבעון השני עלו ב-50% לעומת השנה הקודמת, ל-11.54 מיליארד דולר, בעוד שמכירות חטיבת Data Center יותר מהוכפלו והגיעו ל-6.7 מיליארד דולר, הודות למעבדי EPYC ולמעבדי Instinct AI GPU.
תוצאות AMD מתפרסמות בזמן שלחץ אשראי מכביד על חברות תשתיות AI. לפי דיווחים, התשואה על איגרות החוב של לווה אחד, לפירעון ב-2032, הגיעה ל-15%, ומרווחי חוזי החלף חדלות הפירעון שלו כמעט הוכפלו באוקטובר. מניית מפעילת תשתיות ה-AI IREN ירדה ביותר מ-60% במהלך השנה האחרונה. Anthropic גם הגישה בקשה להנפקה ראשונית לציבור בנאסד״ק, ובכך הוסיפה מבחן חדש לתיאבון המשקיעים ל-AI.
הסיכון ל-AMD הוא עקיף: תנאי מימון מחמירים יותר עלולים להאט את הקמת מרכזי הנתונים, ובהמשך להפחית את הזמנות השבבים. הסוחרים יתמקדו בהכנסות Data Center ובביקוש למעבדי Instinct GPU כדי לבחון אם ההוצאות על AI נותרות עמידות. עבור שוקי הקריפטו, החדשות הן בעיקר איתות רחב יותר לגבי הסנטימנט לסיכון, ולא זרז ישיר.
Neutral
בכתבה אין טריגר ישיר הקשור למטבעות קריפטוגרפיים: היא עוסקת בתחזית הרווחים של AMD ובלחצים על מימון תשתיות AI, ולא במחירי קריפטו, ברגולציה או בפעילות בלוקצ'יין. ההשפעה האפשרית על שוק הקריפטו היא עקיפה ומעורבת. מכירות חזקות של AMD בתחום מרכזי הנתונים עשויות לחזק את האמון בנכסי סיכון הקשורים לטכנולוגיה ול-AI, ואילו עלייה בעלויות האשראי וירידה במניות התשתיות עשויות לעודד משקיעים לצמצם חשיפה לנכסים מסוכנים יותר, ובהם קריפטו.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים להגיב לתוצאות AMD ב-3 בנובמבר, להכנסות מתחום מרכזי הנתונים ולהנחיות לגבי מעבדי Instinct GPU, וכן לאיתותים מתהליך ההנפקה הראשונית לציבור (IPO) של Anthropic. אירועים אלה עשויים להשפיע על תיאבון הסיכון הרחב, אך סביר שמחירי הקריפטו יושפעו יותר מזרימות ההון בשוק הקריפטו עצמו ומהתנאים המקרו-כלכליים. בעבר, דוחות רווח של חברות טכנולוגיה שערערו על הציפיות להשקעות ב-AI גרמו לעיתים לתנודתיות במניות צמיחה ובנכסי סיכון המתואמים איתן, אך הקשר לקריפטו אינו עקבי.
בטווח הארוך, לחץ מתמשך על המימון שיאט את הרחבת מרכזי הנתונים עלול להחליש את ציפיות הצמיחה הקשורות ל-AI ולהכביד על סנטימנט הסיכון. מנגד, ביקוש יציב וחזק לשבבים יצביע על כך שמחזור ההשקעות עדיין נמשך. מכיוון שהראיות מצביעות לשני הכיוונים ואין התפתחות ייחודית לקריפטו, הסיווג הניטרלי הוא המתאים ביותר.