Инфрақұрылым тәуекелдері артып жатқанда, AMD есебі AI сұранысын сынайды
AMD 2026 қаржы жылының үшінші тоқсанындағы нәтижелерін 3 қарашада жариялайды. Сарапшылар кірісті шамамен 13,08 млрд доллар деп болжайды. Чип өндірушінің екінші тоқсандағы кірісі өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 50%-ға өсіп, 11,54 млрд долларға жетті. Ал Data Center бөлімінің сатылымы EPYC процессорлары мен AI-ға арналған Instinct графикалық процессорларының арқасында екі еседен астам өсіп, 6,7 млрд доллар болды.
AMD нәтижелері кредиттік тәуекелдер AI инфрақұрылымы компанияларына қысым жасап отырған кезде жарияланғалы отыр. Мәліметтерге қарағанда, бір қарыз алушының 2032 жылы өтелетін облигацияларының кірістілігі 15%-ға жетіп, оның кредиттік дефолт своптарының спредтері қазанда екі есеге жуық өскен. AI инфрақұрылымының операторы IREN соңғы бір жылда 60%-дан астам арзандады. Anthropic те Nasdaq-та IPO өткізуге өтінім беріп, инвесторлардың AI-ға деген қызығушылығын тағы бір мәрте сынамақ.
AMD үшін тәуекел жанама сипатта: қаржыландыру шарттарының қатаюы деректер орталықтарының құрылысын баяулатып, уақыт өте чиптерге берілетін тапсырыстарды азайтуы мүмкін. Трейдерлер AI шығындарының тұрақтылығын бағалау үшін Data Center кірісі мен Instinct графикалық процессорларына сұранысты бақылайды. Криптовалюта нарықтары үшін бұл жаңалық тікелей қозғаушы фактордан гөрі тәуекелге деген жалпы көзқарастың кеңірек көрсеткіші болып табылады.
Neutral
Мақалада криптовалюта нарығына тікелей әсер ететін фактор жоқ: онда криптовалюта бағалары, реттеу немесе блокчейн қызметі емес, AMD компаниясының кіріс болжамы және AI инфрақұрылымын қаржыландырудағы қиындықтар сөз болады. Криптонарыққа ықтимал әсері жанама әрі екіұшты. AMD-дің деректер орталықтарына арналған өнімдерінің жоғары сатылымы технологиялық және AI-мен байланысты активтерге деген сенімді нығайтуы мүмкін, ал қарыз алу құнының өсуі мен инфрақұрылым компаниялары акцияларының арзандауы инвесторларды криптовалюталарды қоса алғанда, тәуекелі жоғары активтердегі үлесін азайтуға итермелеуі ықтимал.
Қысқа мерзімде трейдерлер AMD-дің 3 қарашадағы нәтижелеріне, деректер орталықтарынан түсетін кірісіне және Instinct графикалық процессорларына қатысты болжамдарына, сондай-ақ Anthropic компаниясының IPO үдерісінен келетін белгілерге назар аударуы мүмкін. Бұл оқиғалар жалпы тәуекелге деген тәбетті өзгертуі ықтимал, бірақ криптовалюта бағаларына нарықтың өзіндегі капитал ағындары мен макроэкономикалық жағдайлар көбірек ықпал етеді. Бұрын AI инвестицияларына қатысты күтілімдерге күмән келтірген технологиялық компаниялардың нәтижелері кейде өсу компанияларының акциялары мен олармен мәндес тәуекелді активтердің құбылмалылығын арттырған, алайда криптовалюталармен байланысы тұрақты емес.
Ұзақ мерзімде деректер орталықтарының кеңеюін баяулататын қаржыландыру мәселелерінің созылуы AI-мен байланысты өсімге қатысты күтулерді әлсіретіп, тәуекелге деген көзқарасқа кері әсер етуі мүмкін. Керісінше, чиптерге сұраныстың жоғары деңгейде сақталуы инвестициялық циклдің әлі де жалғасып жатқанын көрсетеді. Дәлелдер екі бағытты да меңзеп, криптовалютаға қатысты тікелей жаңалық болмағандықтан, бейтарап жіктеу ең орынды шешім болып табылады.