American Bitcoin מדווחת על רווח של 126 מיליון דולר בעקבות עליית ערך אחזקות ה-BTC שלה
American Bitcoin (ABTC) דיווחה על רווח נקי של כ-126 מיליון דולר ברבעון השלישי, לאחר הפסד של 57.2 מיליון דולר ברבעון השני. התוצאה נבעה בעיקר מרווח של 197.3 מיליון דולר בעקבות התאמת שווי אחזקות הביטקוין שלה למחירי השוק, ולא משיפור בפעילות הכרייה.
החברה כרָתה 891 BTC בעלות ממוצעת של כ-42,100 דולר למטבע, וסיימה את ספטמבר עם 8,427 BTC — עלייה של כ-5% לעומת יוני. ההכנסות מכרייה ירדו מ-67 מיליון דולר ל-63.4 מיליון דולר, והרווח הגולמי ירד ל-25.8 מיליון דולר, בעקבות היחלשות הייצור ועלייה בעלויות החשמל. American Bitcoin מסרה כי מספר הסאטושי למניה עלה בכ-5%, ללא הנפקת מניות או רכישת ביטקוין בשוק הפתוח.
התוצאות מדגישות את חשיפת החברה לתנודות במחיר הביטקוין: עלייה נוספת במחיר עשויה לתמוך ברווח המדווח ובשווי עתודת הביטקוין שלה, בעוד שעלויות אנרגיה גבוהות יותר ושולי רווח מצטמצמים בכרייה נותרו סיכונים. מניית ABTC ירדה ביותר מ-5.5% בעת פרסום הדברים.
Neutral
הדוח ניטרלי עבור שוק הקריפטו הרחב, משום שהוא עוסק בחברת כרייה ואוצר תאגידי אחת הנסחרת בבורסה, ולא בשינוי ברשת הביטקוין, ברגולציה או במבנה השוק. עיקר הרווח שבלט בכותרת נבע מרווחי שערוך לפי שווי שוק של החזקות ה-BTC, בעוד שהמדדים התפעוליים היו חלשים יותר: הכנסות הכרייה והרווח הגולמי ירדו, הייצור פחת ועלות הכרייה עלתה. גם מניות החברה ירדו ביותר מ-5.5% בעת פרסום הדוח, מה שמרמז כי ייתכן שהמשקיעים התמקדו באיכות הרווחים ובקיימותם.
בטווח הקצר, התוצאות עשויות להשפיע במידה מתונה על הסנטימנט כלפי כורי ביטקוין ואסטרטגיות אוצר תאגידי. עלייה במחיר ה-BTC עשויה להגדיל את הרווחים המדווחים ואת שווי הרזרבות של הכורים, ואילו ירידה במחיר עלולה להפוך במהירות את הרווחים החשבונאיים הללו. עלויות חשמל גבוהות יותר ושולי רווח מצומצמים יותר בכרייה עשויים גם להכביד על מניות הכורים, אפילו כאשר הביטקוין עצמו יציב. הדבר דומה לתקופות דיווח קודמות של כורים, שבהן רווחי שערוך בעקבות עליית מחיר ה-BTC שיפרו את התוצאות הבולטות, אך לא בהכרח העידו על יצירת מזומנים בסיסית חזקה יותר.
בטווח הארוך, ההחזקות הגדלות של American Bitcoin והמספר הגבוה יותר של סאטושי למניה עשויים למשוך משקיעים המחפשים חשיפה ממונפת ל-BTC. עם זאת, העסק עדיין חשוף לתנודתיות הביטקוין, לעלויות תפעול ולהחלטות הנוגעות לדילול או למימון. הנתונים אינם מספקים כשלעצמם איתות כיווני רחב לגבי BTC, ולכן סביר שסוחרים ייחסו משקל רב יותר למומנטום מחיר הספוט, לנזילות בשוק, לזרימות כספים ולתיאבון הסיכון הרחב.