Трамп қолдаған American Bitcoin төртінші тоқсанда 59,5 млн доллар шығын жариялады және акциялардың күрт құлдырауы кезінде 6 000-нан астам BTC ұстап тұр
American Bitcoin (ABTC), Трамп отбасының қолдауымен жұмыс істейтін Bitcoin тау-кен компаниясы, 2025 жылғы IV тоқсанында кірістердің өсуіне (78,3 млн доллар) және 53% вал маржаға қарамастан 59,5 млн доллар таза шығын туралы хабарлады. Компания 2025 жылы 1 654 BTC (IV тоқсанда 783 BTC) өндірді және жылдың соңында шамамен 5 401 BTC ұстады, ал кейінірек ұсталатын көлем 6 000 BTC-тан сәл жоғарыға өсті; резервтердің бір бөлігі Bitmain-ге тау-кен құралдарын сатып алу келісімі бойынша кепілге қойылған. BTC бағалауымен байланысты үлкен наgt ақша емес құнсыздану ABTC-ның 2025 жылдық таза шығынын 153,2 млн долларға ұлғайтты. Компания жинақтау/HODL стратегиясын қолдау үшін IV тоқсанда нарықта акция шығару бағдарламасы арқылы 150,5 млн доллар жинады және кепілге қойылған BTC арқылы жартылай төленетін 16 000 Bitmain ригін сатып алу үшін капиталдық шығыстарды жалғастыруда. ABTC акциялары қатты құлдырады (есептер YTD шамамен 39%-дан алты айда ~85%-ға дейінгі төмендеуді көрсетеді) және Bitcoin-нан төмен өнімділік көрсетті. Бұл нәтижелер ірі тау-кен компаниялары әртараптандырылып жатқан уақытта келеді — кейбіреулері AI/деректер орталығы жобаларына бет бұруда, ал басқалары өтімділікті сақтау үшін резервтерді жойды. Саудагерлер үшін негізгі салдарлар: балансында маңызды BTC резервтері (қамтамасыз етілген BTC-ті қоса алғанда), жалғасып жатқан иерация және капитал тарту, BTC баға тербелістеріне сезімтал ірі наgt ақша емес құнсызданулар, және BTC қозғалған жағдайда акциялардың құбылмалылығын күшейтуі мүмкін BTC-ға қарағанда айтарлықтай төмен өнімділік.
Bearish
Жаңалықтар қысқа мерзімде BTC бағасына жалпы алғанда құлдырау ықпалы бар. American Bitcoin BTC жинауды жалғастырып, кірістің өскенін хабарлағанымен, үлкен ақшалай емес жазылған шығын, капитал тартудың үнемі жалғасуы, Bitmain сатып алуларына байланысты кепілге қойылған BTC және акциялардың күрт төмен өнімділігі төмендеу тәуекелін және өтімділікке сезімталдықты арттырады. Ақшалай емес жазбалар компанияның BTC-ның төмен бағалануы бойынша әсерін көрсетеді және егер өндірушілер немесе акционерлер міндеттемелерді орындау немесе өтімділікті сақтау үшін резервтерді жапқысы келсе, қосымша сату қысымын білдіруі мүмкін. ATM ұсыныстарынан туындайтын акцияның шашырауы және үзіліссіз капиталдық шығындарға байланысты міндеттемелер қаржыландыру тәуекелдерін арттырады, бұл күйзеліске ұшыраған нарықтарда сатуға мәжбүр етуі мүмкін. Қысқа мерзімде осы факторлар құбылмалылық кезінде спот BTC-ға қосымша сату қысымына айналуы мүмкін. Орташа және ұзақ мерзімде өндірушілер табысты түрде ұстап тұрып BTC қалпына келсе, жинақтау бычий әсер етуі мүмкін; дегенмен ағымдағы қаржылық қысымдар мен секторлық өзгерістер (өндірушілер AI/деректер орталықтарына әртараптандыру немесе резервтерді сату) баланс қысымдары жеңілдегенге және жазылу туралы алаңдаушылық басылғанға дейін төмендеу тәуекелі жоғары екенін көрсетеді.