American Bitcoin 公司私募锁定期届满后股价暴跌
由埃里克·特朗普共同创立的 American Bitcoin Corp 在部分私募锁定期到期后遭遇大规模抛售。2025年12月2–3日的解锁允许早期投资者出售2025年6月私募的受限股份，导致交易量激增、多次交易中断及约40%的盘中暴跌（从约3.58美元跌至1.80美元；较早报道亦记录盘中波动并收于约2.33美元）。此次抛售发生时，比特币（BTC）同期上涨超过7%，至约91,600美元，显示加密货币的上涨并未能阻止股票因股权集中与流动性薄弱而大跌。公司背景：由 Hut 8 分拆，Hut 8 持有约80%股份，特朗普家族持有剩余股权；埃里克·特朗普表示不会出售并称波动“可预期”。财务与运营：第三季度收入6,420万美元，净利350万美元；截至2025年7月，公司已挖出约215枚比特币并为购币筹集约2.2亿美元。交易者提示：该事件突显纳斯达克上市比特币矿商与金库型公司的股权集中、锁定期到期与流动性风险。此类因素可在比特币现货表现之外触发股价剧烈波动——交易者应谨慎建仓、扩大止损/头寸控制，并密切关注剩余内部人锁定期（多数内部人士在2026年3月解禁）及大股东（Hut 8）可能带来的未来抛压。
中性
此次事件的直接影响主要体现在公司股权层面，而非直接改变比特币的基本面。锁定期届满释放了集中持股的供应，导致该矿商股票在盘中出现剧烈波动和大幅下跌，尽管同期比特币处于上涨态势。对比特币（BTC）价格而言，影响很可能是中性的：矿商股的抛售会影响加密股市场情绪，但不会实质性改变比特币的供应或网络基本面。短期来看：加密股交易者的风险厌恶可能上升，从而放大矿业股和金库型股票的波动，并可能对小盘加密股产生短暂传染效应。长期来看：如果股权高度集中与频繁的解锁事件反复出现，可能会令部分机构投资者谨慎，压低此类公司的估值，但并不会从根本上令比特币本身转为看跌。交易者应把这次事件视为个股流动性风险事件，调整头寸规模并关注剩余内部人及 Hut 8 的解锁情况，而非仅凭此新闻调整 BTC 配置。