分析师警告：市场动态变化下，大部分小币或将在2026年前暴跌99%

山寨币季节——即山寨币整体跑赢比特币的时期——似乎正在结束。分析师指出，山寨币行情更趋分化，以太坊虽有短线大涨，比特币依然主导市场。最新链上分析警告，多达90%的山寨币可能在2026年前暴跌99%，建议投资者于2025年8月前逐步退出山寨币仓位。历史指标（MVRV、NUPL、SOPR）在2017年和2021年大跌前已发出过顶部信号。山寨币市值普遍齐涨的阶段可能已过去，未来资金将更聚焦于特定叙事，如土狗币、AI、Layer-2及Solana、以太坊上的DeFi等区块链应用。分析师建议投资者避免追高，逐步换仓至低风险、收益型及现实资产（RWA），行情尚强时为资金安全做准备，主资金存冷钱包，高风险资金用热钱包。高利率环境正推迟山寨币行情并限制上行空间。总体建议是重视风险信号、优先保护本金、适度降低高风险山寨币曝险，积极跟踪市场动态。