USAT diterbitkan oleh Anchorage saat proses persetujuan GENIUS Act masih belum dibuka
USAT diterbitkan secara independen oleh Anchorage Digital Bank, sementara Tether menyediakan teknologi serta mendukung pencitraan merek, strategi, dan distribusi stablecoin tersebut. Anchorage menyatakan bahwa Tether bukan penerbit dan tidak berkewajiban untuk menebus atau menjamin USAT. USAT dan USDT adalah produk terpisah dengan penerbit dan pengaturan hukum yang berbeda.
Hanya nasabah Anchorage yang disetujui yang dapat mencetak atau menebus USAT secara langsung; pemegang lainnya umumnya perlu menggunakan bursa atau pasar sekunder. Laporan cadangan Anchorage per 31 Agustus 2026 menunjukkan sekitar 175,7 juta USAT yang dapat ditebus beredar, dengan dukungan aset cadangan sekitar $176,4 juta.
GENIUS Act mulai berlaku pada 18 Juli 2025, sedangkan kerangka utama bagi penerbit dijadwalkan mulai berlaku pada 18 Januari 2027. OCC menerbitkan aturan implementasi penting pada 21 Oktober 2026, tetapi belum membuka pendaftaran hingga 27 Oktober. Informasi publik tidak menunjukkan bahwa USAT telah memperoleh otorisasi berdasarkan undang-undang tersebut.
Neutral
Berita ini netral bagi pasar kripto yang lebih luas karena membahas pengaturan antar-penerbit dan proses regulasi yang masih berjalan, bukan perubahan pada cadangan, status penebusan, atau harga pasar USAT. Berita ini memperjelas bahwa USAT diterbitkan oleh Anchorage—bukan Tether—dan bahwa USAT dan USDT memiliki struktur hukum yang berbeda. Perbedaan tersebut dapat menjadi pertimbangan bagi trader dalam menilai risiko penerbit, pihak lawan transaksi, dan penebusan.
Dalam jangka pendek, belum adanya proses permohonan OCC yang terbuka dan tidak adanya otorisasi yang diungkapkan kepada publik dapat membuat ketidakpastian mengenai status regulasi USAT tetap tinggi. Trader mungkin akan memantau likuiditas USAT di bursa, stabilitas harga, pengungkapan cadangan, serta pembaruan dari Anchorage atau OCC. Angka cadangan yang dilaporkan—sekitar $176,4 juta untuk mendukung 175,7 juta token yang dapat ditebus—memberikan gambaran sesaat, tetapi angka itu sendiri tidak membuktikan bahwa persetujuan regulasi akan diberikan di masa mendatang ataupun menghilangkan risiko likuiditas bagi pemegang yang tidak dapat melakukan penebusan secara langsung.
Dalam jangka panjang, kerangka penerapan GENIUS Act dapat membentuk akses bagi penerbit, biaya kepatuhan, dan persaingan di antara stablecoin AS. Perkembangan regulasi serupa sering kali lebih langsung memengaruhi kepercayaan dan likuiditas stablecoin tertentu daripada harga aset kripto utama. Dampak pasar yang berkelanjutan akan bergantung pada apakah USAT memperoleh otorisasi, bagaimana aturan diterapkan, serta apakah trader dan bursa merespons dengan mengubah akses atau likuiditas. Berdasarkan informasi yang tersedia, belum ada katalis yang jelas dan mengarah pada pergerakan tertentu bagi pasar kripto yang lebih luas.