USAT uitgegeven door Anchorage terwijl de goedkeuringsprocedure voor de GENIUS Act nog niet is geopend
USAT wordt onafhankelijk uitgegeven door Anchorage Digital Bank. Tether levert de technologie en ondersteunt de branding, strategie en distributie van de stablecoin. Anchorage stelt dat Tether niet de uitgever is en niet verplicht is USAT in te wisselen of te garanderen. USAT en USDT zijn afzonderlijke producten met verschillende uitgevers en juridische regelingen.
Alleen goedgekeurde klanten van Anchorage kunnen USAT rechtstreeks creëren of inwisselen; andere houders zijn doorgaans aangewezen op beurzen of secundaire markten. Uit het reserverapport van Anchorage over 31 augustus 2026 bleek dat er ongeveer 175,7 miljoen inwisselbare USAT in omloop waren, gedekt door circa 176,4 miljoen dollar aan reserveactiva.
De GENIUS Act trad op 18 juli 2025 in werking. Het belangrijkste kader voor uitgevers moet op 18 januari 2027 van kracht worden. De OCC publiceerde op 21 oktober 2026 belangrijke uitvoeringsregels, maar had op 27 oktober de aanvraagprocedure nog niet geopend. Uit openbare informatie bleek niet dat USAT op grond van de wet een vergunning had gekregen.
Neutral
Het nieuws is neutraal voor de cryptomarkt als geheel, omdat het verslag doet van afspraken tussen uitgevers en een nog lopend regelgevingsproces, en niet van een wijziging in de reserves, de inwisselbaarheid of de marktprijs van USAT. Het verduidelijkt dat Anchorage, en niet Tether, USAT uitgeeft en dat USAT en USDT verschillende juridische structuren hebben. Dat onderscheid kan van belang zijn voor handelaren die de risico’s rond de uitgever, de tegenpartij en de inwisseling beoordelen.
Op korte termijn kunnen het ontbreken van een open aanvraagprocedure bij de OCC en het uitblijven van openbaar gemaakte toestemming de onzekerheid over de regelgevingsstatus van USAT hoog houden. Handelaren kunnen de liquiditeit van USAT op exchanges, de prijsstabiliteit, informatie over de reserves en eventuele updates van Anchorage of de OCC volgen. De gemelde reservecijfers — circa 176,4 miljoen dollar ter dekking van 175,7 miljoen inwisselbare tokens — geven een momentopname, maar bewijzen op zichzelf niet dat toekomstige goedkeuring door toezichthouders zal worden verkregen en nemen het liquiditeitsrisico niet weg voor houders die niet rechtstreeks om inwisseling kunnen verzoeken.
Op langere termijn kan het uitvoeringskader van de GENIUS Act invloed hebben op de toegang van uitgevers tot de markt, de nalevingskosten en de concurrentie tussen Amerikaanse stablecoins. Vergelijkbare ontwikkelingen op regelgevingsgebied hebben het vertrouwen in en de liquiditeit van afzonderlijke stablecoins vaak directer beïnvloed dan de prijzen van grote cryptoactiva. Een blijvende impact op de markt hangt af van de vraag of USAT toestemming krijgt, hoe de regels worden toegepast en of handelaren en exchanges reageren door de toegang of liquiditeit aan te passen. Op basis van de beschikbare informatie is er geen duidelijke katalysator die de bredere cryptomarkt een bepaalde richting op stuurt.