USAT ges ut av Anchorage medan godkännandeprocessen för GENIUS Act ännu inte har öppnats
USAT ges ut självständigt av Anchorage Digital Bank, medan Tether tillhandahåller teknik och stöder stablecoinets varumärkesprofilering, strategi och distribution. Anchorage uppger att Tether inte är utgivare och inte har någon skyldighet att lösa in eller garantera USAT. USAT och USDT är separata produkter med olika utgivare och juridiska arrangemang.
Endast godkända kunder hos Anchorage kan skapa eller lösa in USAT direkt. Andra innehavare måste i allmänhet använda börser eller sekundärmarknader. Anchorages reservrapport för den 31 augusti 2026 visade att cirka 175,7 miljoner inlösningsbara USAT var i omlopp, med stöd av reservtillgångar på ungefär 176,4 miljoner dollar.
GENIUS Act trädde i kraft den 18 juli 2025, och dess huvudsakliga regelverk för utgivare ska träda i kraft den 18 januari 2027. OCC publicerade viktiga genomföranderegler den 21 oktober 2026, men hade inte öppnat för ansökningar den 27 oktober. Offentlig information visade inte att USAT hade fått tillstånd enligt lagen.
Neutral
Nyheten är neutral för den bredare kryptomarknaden eftersom den handlar om arrangemang mellan emittenter och en pågående regleringsprocess, snarare än om en förändring av USAT:s reserver, inlösningsstatus eller marknadspris. Den klargör att det är Anchorage – inte Tether – som ger ut USAT, och att USAT och USDT har skilda juridiska strukturer. Den skillnaden kan vara viktig för handlare som bedömer risker kopplade till emittent, motpart och inlösen.
På kort sikt kan avsaknaden av en öppen ansökningsprocess hos OCC och det faktum att inget tillstånd har offentliggjorts hålla osäkerheten kring USAT:s regulatoriska status på en förhöjd nivå. Handlare kan bevaka USAT:s likviditet på handelsplatser, prisstabilitet, reservupplysningar och eventuella uppdateringar från Anchorage eller OCC. De rapporterade reservsiffrorna – cirka 176,4 miljoner dollar som säkerhet för 175,7 miljoner inlösningsbara token – ger en ögonblicksbild, men fastställer inte i sig ett framtida regulatoriskt godkännande eller undanröjer likviditetsrisken för innehavare som inte kan lösa in token direkt.
På längre sikt kan GENIUS Act:s ramverk för genomförande påverka emittenters tillträde, efterlevnadskostnader och konkurrensen mellan amerikanska stablecoins. Liknande regulatoriska utvecklingar har ofta påverkat förtroendet för och likviditeten i enskilda stablecoins mer direkt än priserna på större kryptotillgångar. En varaktig marknadseffekt beror på om USAT får tillstånd, hur reglerna tillämpas och om handlare och handelsplatser reagerar genom att ändra tillgången till eller likviditeten i token. Utifrån tillgänglig information finns ingen tydlig riktningsdrivande katalysator för den bredare kryptomarknaden.