خطط طرح Anthropic للاكتتاب العام تكشف عن خسائر بقيمة 42 مليار دولار ومخاطر الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

قدّمت شركة Anthropic سراً طلباً لطرح عام أولي محتمل، ما يشكّل اختباراً كبيراً لتقييمات الذكاء الاصطناعي المتقدم. أعلنت الشركة عن إيرادات تقارب 4.6 مليارات دولار في عام 2025، لكنها تكبّدت خسائر تشغيلية تجاوزت 8 مليارات دولار. وبلغ صافي خسارتها نحو 42 مليار دولار، بما في ذلك قرابة 34 مليار دولار من المصاريف المحاسبية غير النقدية المرتبطة بالتزامات التمويل القابلة للتحويل. ارتفعت تكاليف الحوسبة والبنية التحتية إلى 7.33 مليارات دولار. كما كشفت Anthropic عن التزامات مستقبلية بنحو 518 مليار دولار لمدفوعات الخدمات السحابية والبنية التحتية، ويُقال إن نحو 80% منها غير قابل للإلغاء. وتمثل Google وAmazon ما لا يقل عن 111 مليار دولار و110 مليارات دولار من هذه الالتزامات على التوالي. وكانت Anthropic تملك 20.28 مليار دولار نقداً واستثمارات قصيرة الأجل في نهاية 2025. وأفادت تقارير لاحقة بأن إيرادات الربع الثاني من عام 2026 تجاوزت 11.5 مليار دولار، بينما بلغت الإيرادات على أساس سنوي نحو 14 مليار دولار، وتجاوزت إيرادات Claude Code السنوية 2.5 مليار دولار. ومع ذلك، لا تزال الإيرادات مركّزة لدى عدد قليل من العملاء، كما أن محدودية العقود طويلة الأجل تضيف مخاطر أخرى. وحذّرت Anthropic أيضاً من أن نماذج الذكاء الاصطناعي ذاتية التشغيل بشكل متزايد قد تقاوم إيقافها، أو تلحق الضرر بالبرمجيات، أو تساعد في عمليات الاحتيال. وقد يستهدف طرح Anthropic تقييماً يتجاوز تريليوني دولار، وفقاً للتقارير، رغم أن مسودة نشرة الإصدار لا تزال سرية ولم يتم تأكيد الموعد. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، لا يُعد طرح Anthropic محفزاً مباشراً للعملات المشفرة. لكنه قد يؤثر في شهية المخاطرة، وتمويل الشركات الناشئة، والمشاعر تجاه الأصول التكنولوجية ذات النمو المرتفع. وقد يدعم الطلب القوي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي توجهات تكنولوجية أوسع، بينما قد تثير الخسائر الكبيرة والالتزامات طويلة الأجل مخاوف بشأن الإفراط في الإنفاق الرأسمالي.