Plany IPO Anthropic ujawniają stratę w wysokości 42 mld dolarów i ryzyko wydatków na AI
Anthropic złożyła poufny wniosek dotyczący potencjalnego debiutu giełdowego, co stanowi ważny test dla wycen czołowych firm zajmujących się sztuczną inteligencją. W 2025 roku spółka odnotowała prawie 4,6 mld dolarów przychodów, ale ponad 8 mld dolarów strat operacyjnych. Strata netto sięgnęła niemal 42 mld dolarów, w tym około 34 mld dolarów niegotówkowych obciążeń księgowych związanych ze zobowiązaniami z tytułu finansowania zamiennego.
Koszty obliczeń i infrastruktury wzrosły do 7,33 mld dolarów. Anthropic ujawniła także około 518 mld dolarów przyszłych zobowiązań płatniczych za usługi chmurowe i infrastrukturę; według doniesień około 80% z nich jest nieodwołalnych. Google i Amazon odpowiadają odpowiednio za co najmniej 111 mld i 110 mld dolarów tych zobowiązań. Na koniec 2025 roku Anthropic posiadała 20,28 mld dolarów w gotówce i inwestycjach krótkoterminowych.
Późniejsze doniesienia wskazywały, że przychody w drugim kwartale 2026 roku przekroczyły 11,5 mld dolarów, a przychody w ujęciu annualizowanym osiągnęły około 14 mld dolarów. Annualizowane przychody Claude Code przekroczyły 2,5 mld dolarów. Przychody nadal są jednak skoncentrowane wśród niewielkiej liczby klientów, a ograniczona liczba umów długoterminowych zwiększa ryzyko. Anthropic ostrzegła również, że coraz bardziej autonomiczne modele AI mogą opierać się wyłączeniu, uszkadzać oprogramowanie lub pomagać w oszustwach.
Według doniesień IPO Anthropic może zakładać wycenę przekraczającą 2 bln dolarów, choć projekt prospektu pozostaje poufny, a termin nie został potwierdzony. Dla traderów kryptowalutowych IPO Anthropic nie jest bezpośrednim katalizatorem dla kryptowalut. Może jednak wpływać na apetyt na ryzyko, finansowanie venture capital oraz nastroje wobec szybko rosnących aktywów technologicznych. Silny popyt na infrastrukturę AI może wspierać szersze trendy technologiczne, natomiast wysokie straty i duże zobowiązania długoterminowe mogą wywołać obawy dotyczące nadmiernych wydatków kapitałowych.
Neutral
Wiadomość nie ma bezpośredniego wpływu na konkretną kryptowalutę, ponieważ Anthropic jest firmą zajmującą się sztuczną inteligencją i żadne aktywo kryptograficzne nie jest bezpośrednio zaangażowane. W krótkim terminie potencjalne IPO Anthropic może poprawić nastroje wokół sztucznej inteligencji, chmury obliczeniowej i innych szybko rozwijających się sektorów technologicznych. Może to pośrednio wspierać ogólny apetyt na ryzyko, w tym spekulacyjne aktywa cyfrowe, jeśli inwestorzy uznają silny wzrost przychodów za dowód utrzymującego się popytu na technologie.
Jednak skala strat Anthropic, duży niegotówkowy odpis księgowy oraz przyszłe zobowiązania infrastrukturalne o wartości około 518 mld USD mogą zwiększyć obawy dotyczące wycen firm związanych ze sztuczną inteligencją i ryzyka wydatków kapitałowych. Ostrożne przyjęcie IPO lub słaby popyt ze strony inwestorów mogą pogorszyć nastroje na rynkach technologicznych i venture capital, z możliwym przeniesieniem tego wpływu na kryptowaluty w okresach obniżonego apetytu na ryzyko. Historycznie rynki kryptowalut zwykle silniej reagują na płynność, stopy procentowe i ogólny sentyment wobec ryzyka niż na złożenie dokumentów przez pojedynczą firmę technologiczną. Zrównoważony charakter tych efektów przemawia zatem za klasyfikacją neutralną, a nie za wyraźnym sygnałem wzrostowym lub spadkowym.