Anthropic’in halka arz planları 42 milyar dolarlık zararı ve yapay zekâ harcamalarının risklerini ortaya koyuyor
Anthropic, olası bir halka arz için gizli bir başvuru yaptı ve bu durum öncü yapay zekâ şirketlerinin değerlemeleri açısından önemli bir sınav oluşturdu. Şirket 2025 yılında yaklaşık 4,6 milyar dolar gelir bildirdi, ancak 8 milyar doların üzerinde faaliyet zararı açıkladı. Net zarar, dönüştürülebilir finansman yükümlülükleriyle bağlantılı yaklaşık 34 milyar dolarlık nakit dışı muhasebe giderleri de dahil olmak üzere yaklaşık 42 milyar dolara ulaştı.
Hesaplama ve altyapı maliyetleri 7,33 milyar dolara yükseldi. Anthropic ayrıca bulut ve altyapı ödemeleri için yaklaşık 518 milyar dolarlık geleceğe dönük taahhüt açıkladı; bildirildiğine göre bunun yaklaşık %80’i iptal edilemez nitelikte. Bu taahhütlerin en az 111 milyar doları Google’a, 110 milyar doları ise Amazon’a ait. Anthropic’in 2025 sonu itibarıyla 20,28 milyar dolar nakit ve kısa vadeli yatırımı bulunuyordu.
Daha sonraki haberlerde 2026’nın ikinci çeyrek gelirinin 11,5 milyar doları aştığı, yıllıklandırılmış gelirin yaklaşık 14 milyar dolara ulaştığı ve Claude Code’un yıllıklandırılmış gelirinin 2,5 milyar doları geçtiği belirtildi. Bununla birlikte gelir, az sayıdaki müşteride yoğunlaşmaya devam ediyor ve sınırlı sayıdaki uzun vadeli sözleşme ek risk yaratıyor. Anthropic ayrıca giderek daha özerk hâle gelen yapay zekâ modellerinin kapatılmaya direnebileceği, yazılımlara zarar verebileceği veya dolandırıcılığa yardımcı olabileceği konusunda uyardı.
Haberlere göre Anthropic’in halka arzı 2 trilyon doların üzerinde bir değerleme hedefleyebilir; ancak taslak izahname hâlâ gizli ve zamanlama doğrulanmış değil. Kripto trader’ları açısından Anthropic halka arzı, kripto paralar için doğrudan bir katalizör değil. Yine de risk iştahını, girişim sermayesi finansmanını ve yüksek büyüme potansiyeline sahip teknoloji varlıklarına yönelik duyarlılığı etkileyebilir. Yapay zekâ altyapısına yönelik güçlü talep, daha geniş teknoloji temalarını destekleyebilirken yüksek zararlar ve büyük uzun vadeli yükümlülükler aşırı sermaye harcaması konusunda endişe yaratabilir.
Neutral
Haberin belirli bir kripto para üzerinde doğrudan bir etkisi yoktur; çünkü Anthropic bir yapay zekâ şirketidir ve doğrudan dahil olan herhangi bir kripto varlık bulunmamaktadır. Kısa vadede, Anthropic'in olası halka arzı yapay zekâ, bulut bilişim ve yüksek büyüme potansiyeline sahip diğer teknoloji temalarına yönelik olumlu havayı güçlendirebilir. Yatırımcılar güçlü gelir büyümesini teknoloji talebinin sürdüğüne dair bir kanıt olarak yorumlarsa, bu durum spekülatif dijital varlıklar da dahil olmak üzere genel risk iştahını dolaylı olarak destekleyebilir.
Bununla birlikte, Anthropic'in zararlarının büyüklüğü, yüksek tutarlı nakit dışı muhasebe gideri ve yaklaşık 518 milyar dolarlık gelecekteki altyapı taahhütleri, yapay zekâ değerlemeleri ve sermaye harcaması risklerine ilişkin endişeleri artırabilir. Halka arzın temkinli karşılanması veya yatırımcı talebinin zayıf kalması, teknoloji ve girişim sermayesi piyasalarındaki havayı olumsuz etkileyebilir ve risk iştahının azaldığı dönemlerde kripto piyasasına da yansıyabilir. Tarihsel olarak kripto piyasaları, tek bir teknoloji şirketinin başvurusundan ziyade likiditeye, faiz oranlarına ve genel risk iştahına daha güçlü tepki verme eğilimindedir. Bu nedenle, etkilerin dengeli olması net bir yükseliş veya düşüş sinyali yerine nötr bir sınıflandırmayı desteklemektedir.