Anthropic-тің IPO-ға өтінімі AI келісімшарттары мен ақша ағынын басты назарға шығарады
Anthropic компаниясының Nasdaq-та акцияларын орналастыру жоспары AI инфрақұрылымына жұмсалатын шығындарды назарға шығарды. Компания 26 қазанда S-1 құжатын тапсырғаннан кейін Vertiv акциялары үш сауда күнінде 25%-ға өсті, ал CoreWeave 17,9%, Oracle 14,4% және Nvidia 2,1% қымбаттады. Бұл айырмашылық инвесторлар ең ірі AI шығындары туралы міндеттемелерді ғана емес, нақты көрінетін тапсырыстар мен жақын мерзімдегі ақша ағындарын бағалап отырғанын аңғартады.
Anthropic екінші тоқсандағы кірісі 11,555 млрд доллар болғанын хабарлады. Бұл алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 144%-ға көп. Операциялық маржа 8% болды. Алайда компания бірінші жартыжылдықта операциялық шығын тіркеді. S-1 құжатында атауы нақты көрсетілген, шамамен 657 млрд долларлық есептеу ресурстарына қатысты келісімдер бар. Оның ішінде шамамен 266 млрд доллар тұрақты немесе ең төменгі көлемдегі міндеттемелерге жатады. Кейбір БАҚ келтірген 807 млрд долларлық бірыңғай жиынтық сома құжатта көрсетілмеген.
Міндеттемелер бұлттық есептеу қуатын, чиптерді, желілік жабдықты, электр қуатын және салқындату жүйелерін қамтиды. Бұлт провайдерлері қуаттылықты арттыруға қомақты инвестиция салып жатыр, ал Broadcom жабдық жеткізушісі әрі қаржыландыруға қатысушы ретінде ерекше рөл атқарады. Vertiv акцияларының күрт өсуі күшті нәтижелерден кейін болды, бірақ оның тапсырыстары мен төлемдері әлі жеткізілген қуаттылыққа және нақты ақшалай түсімге айналуы тиіс.
Трейдерлер үшін негізгі көрсеткіштер — AI клиенттерінің сервистерді пайдалануы, инфрақұрылымның жеткізілуі, жеткізушілердің төлемдерді өндіріп алуы және бұлт провайдерлерінің күрделі шығындары. Құжат AI жеткізу тізбегінің барлық буынындағы сұраныс күтулерін қолдауы мүмкін. Дегенмен, пайдалану өсімі баяуласа, ұзақ мерзімді міндеттемелер қаржыландыру және іске асыру тәуекелдерін де туғызады.
Neutral
Мақала Anthropic компаниясының жоспарланған IPO-сы мен AI инфрақұрылымын қаржыландыру туралы, криптовалюталарға қатысты тікелей даму жайында емес. Сондықтан оның криптовалюта саудасына ықпалы жанама. AI-ға деген сұраныстың жоғары болуы және инфрақұрылымға қатысты акциялардың өсуі технология секторындағы жалпы тәуекелге деген тәбетті қолдауы мүмкін, бұл кей кездері Bitcoin мен тәуекелге сезімтал басқа активтерге оң әсер етеді. Алайда күрделі капиталдық шығындар, ең төменгі төлемдері белгіленген ұзақ мерзімді келісімшарттар және AI-дың болашақта қалай қолданылатынына қатысты белгісіздік қаржыландыру қажеттілігі мен бағалауларға байланысты алаңдаушылықты қайта күшейтуі мүмкін.
Қысқа мерзімде криптовалюта трейдерлері бұл жаңалықты AI мен технологияға қатысты кеңірек нарықтық көңіл күй циклінің бір бөлігі ретінде қарастыруы мүмкін, бірақ ол токен бағаларына тікелей түрткі болмайды. Нарық бағыты пайыздық мөлшерлемелерге, өтімділікке, Bitcoin ағындарына және криптовалюта саласына тән оқиғаларға көбірек тәуелді болады. Тарихи тұрғыдан алғанда, ірі технологиялық тақырыптарға деген қызығушылық кейде өзара байланысты тәуекелді активтердің өсуіне ықпал еткен, ал шығындардың қайтарымы немесе ақша ағыны жөніндегі кейінгі күмәндер нарықтың кері шегінуіне әкелген. Ұзақ мерзімде AI-ға қатысты инвестициялар инвесторлардың тәуекелге деген тәбеті мен капитал үшін бәсеке арқылы криптовалюталарға жанама әсер етуі мүмкін, бірақ мақалада криптовалюталардың кеңінен қолданылуы, реттелуі немесе блокчейн белсенділігі елеулі өзгергеніне дәлел жоқ. Сондықтан бейтарап жіктеу ең орынды.