Interesse am Börsengang von Anthropic treibt die Nachfrage nach Krypto-Perpetuals an
Anleger, denen der Zugang zum geplanten Börsengang von Anthropic Schwierigkeiten bereiten könnte, wenden sich für ein indirektes Engagement Krypto-Derivaten zu. OKX und Binance haben Perpetual-Kontrakte eingeführt, die an die Bewertung des KI-Unternehmens gekoppelt sind. Kontrakte auf Hyperliquids Plattform EntropyIO deuteten kurzzeitig auf eine Bewertung von rund 1,88 Billionen US-Dollar hin. Die mögliche Bewertung von Anthropic beim Börsengang wurde mit bis zu 1,5 Billionen US-Dollar angegeben. Mit diesen Kontrakten lässt sich auf Erwartungen rund um den Anthropic-Börsengang setzen; sie stellen jedoch keine direkte Beteiligung am Unternehmen dar. Händler sollten auch die Unsicherheit hinsichtlich der Rentabilität, die hohen Kosten für KI-Investitionen und den Wettbewerb in der Branche berücksichtigen. Die Derivate können stark schwanken und von Faktoren beeinflusst werden, die über die Geschäftsaussichten von Anthropic hinausgehen.
Neutral
Die Nachricht ist für den Kryptomarkt insgesamt neutral. Sie hebt die Nachfrage nach Krypto-Derivaten als Möglichkeit hervor, Einschätzungen zur potenziellen IPO-Bewertung von Anthropic auszudrücken, berichtet jedoch weder von Veränderungen bei den Fundamentaldaten des Kryptomarkts noch von größeren Token-Strömen oder einer marktweiten Veränderung der Liquidität. Die Kontrakte beziehen sich auf die Unternehmensbewertung und nicht auf den direkten Besitz von Eigenkapitalanteilen. Ihre Preise könnten daher spekulative Positionierungen und plattformspezifische Liquidität ebenso stark widerspiegeln wie die Erwartungen an Anthropic. Die gemeldete implizite Bewertung von etwa 1,88 Billionen US-Dollar liegt deutlich über der genannten potenziellen IPO-Bewertung von bis zu 1,5 Billionen US-Dollar. Das unterstreicht das Risiko einer Lücke zwischen der Preisbildung der Derivate und den späteren tatsächlichen Fundamentaldaten. Kurzfristig könnten diese Produkte Händler anziehen, die ein Engagement im KI-Bereich suchen, und die Volatilität der Kontrakte selbst erhöhen. Ihre Auswirkungen auf die breiteren Kryptopreise dürften begrenzt bleiben, sofern die Handelsvolumina nicht deutlich steigen oder die Produkte keine breitere Risikobereitschaft auslösen. Langfristig könnten tokenisierte oder kryptobasierte Derivate, die an private Unternehmen gekoppelt sind, den Zugang zu alternativen Anlageklassen erweitern. Regulatorische Unsicherheit, die Vertragsgestaltung und das Fehlen direkten Eigentums könnten ihre Verbreitung jedoch einschränken. Anthropics unsicherer Weg zur Profitabilität, die hohen Ausgaben für KI und der intensive Wettbewerb sind wesentliche Risiken für Händler, die diese Kontrakte bewerten.