ข้อกำหนดห้ามขายหุ้นหลัง IPO ของ Anthropic กำหนดให้ทยอยขายหุ้นตลอด 365 วัน
กำหนดการห้ามขายหุ้นหลัง IPO ของ Anthropic อาจทำให้หุ้นทยอยเข้าสู่ตลาดเป็นระยะ โดยเริ่มตั้งแต่วันซื้อขายวันแรก พนักงานที่มีสิทธิ์ รวมถึงกรรมการและผู้บริหารที่ไม่ใช่ผู้ก่อตั้ง จะสามารถขายหุ้นที่ถูกจำกัดการขายได้ 10% ในวันดังกล่าว ส่วนการปลดล็อกครั้งต่อ ๆ ไปจะผูกกับผลประกอบการและกำหนด 180 วัน ผู้ถือหุ้นรายอื่นบางรายจะเริ่มขายได้ตั้งแต่วันที่ 27 ผู้ก่อตั้งและผู้ถือหุ้นที่ถือหุ้นเกิน 0.5% เมื่อคิดแบบปรับลดเต็มจำนวน อาจถูกจำกัดการขายไปจนถึงวันที่ 365 อย่างไรก็ตาม ผู้ก่อตั้งสามารถโอนหุ้นที่ตนถืออยู่ได้สูงสุด 29% หลังครบ 180 วัน
หนังสือชี้ชวนระบุวันปลดล็อก 23 วัน แต่ไม่ได้เปิดเผยจำนวนหุ้นในแต่ละงวด จึงยังคำนวณขนาดของแรงกดดันจากการขายที่อาจเกิดขึ้นหลัง IPO ได้อย่างแม่นยำไม่ได้ RSU ของพนักงานที่ได้รับสิทธิแล้วเป็นอีกแหล่งอุปทานในอนาคตที่มีแนวโน้มเกิดขึ้น นอกจากนี้ Anthropic ยังอนุมัติ RSU เพิ่มเติมประมาณ 91 ล้านหน่วย มูลค่า 5.8 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะจดทะเบียนหน่วยดังกล่าวหลัง IPO
ความไม่แน่นอนอีกประการคือ Public Benefit Fund ของ Anthropic ซึ่งถือหุ้นไม่มีสิทธิออกเสียง 846.8 ล้านหุ้น หรือประมาณ 5% ของหุ้นเมื่อคิดแบบปรับลดเต็มจำนวนตามสมมติฐานที่ระบุ หนังสือชี้ชวนอนุญาตให้กองทุนขายหุ้นได้ แต่ไม่ได้ชี้แจงว่าหุ้นดังกล่าวอยู่ภายใต้ข้อจำกัดการขายหรือไม่ หรืออาจมีการขายเมื่อใด คณะกรรมการยังอาจจัดสรรหุ้นเพิ่มให้กองทุนได้สูงสุดอีก 2% เมื่อราคาหุ้นถึงระดับเป้าหมายบางระดับ ซึ่งจะทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นปัจจุบันลดลง
กำหนดการนี้อาจทำให้เกิดแรงกดดันด้านอุปทานซ้ำเป็นระยะ แต่ผลกระทบต่อตลาดจริงจะขึ้นอยู่กับราคา IPO ความต้องการซื้อขาย และจำนวนผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิ์ซึ่งตัดสินใจขาย แผนของกองทุนและช่วงเวลาการบริจาคเพื่อการกุศลที่ผู้ก่อตั้งเสนอไว้ยังไม่ชัดเจน
Neutral
เรื่องนี้เป็นประเด็นด้านอุปทานในตลาดหุ้นเป็นหลัก ไม่ใช่ปัจจัยกระตุ้นราคา cryptocurrency โดยตรง การทยอยปลดล็อกหุ้นที่ถูกห้ามขายอาจกดดันหุ้น Anthropic ในช่วงวันที่สำคัญ โดยเฉพาะวันแรกของการซื้อขายและเมื่อครบ 180 วัน อย่างไรก็ตาม หนังสือชี้ชวนไม่ได้เปิดเผยขนาดของหุ้นแต่ละชุด และยังไม่มีการยืนยันว่าการถือหุ้น 5% ของ Public Benefit Fund จะก่อให้เกิดแรงขายในระยะใกล้ ผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงจะขึ้นอยู่กับมูลค่าบริษัทในช่วง IPO สภาพคล่องในการซื้อขาย ความต้องการของนักลงทุน และผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิ์ขายตัดสินใจขายหรือไม่
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจจับตาการเปิดตัว IPO และวันที่จะปลดล็อกหุ้นที่กำลังจะมาถึง ขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับหุ้นของกองทุนอาจเพิ่มความผันผวนของหุ้น Anthropic การสิ้นสุดช่วงห้ามขายหลัง IPO ที่คล้ายกันอาจทำให้เกิดแรงขายเมื่อนักลงทุนคาดว่าอุปทานที่ซื้อขายได้จะเพิ่มขึ้น แต่ไม่ได้รับประกันว่าราคาจะลดลง เพราะความต้องการที่แข็งแกร่งสามารถรองรับหุ้นที่เริ่มซื้อขายได้
สำหรับตลาดคริปโต ผลกระทบใด ๆ จะเป็นทางอ้อม Anthropic เป็นบริษัทด้าน AI และบทความไม่ได้รายงานการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบคริปโต ปัจจัยพื้นฐานของโทเคน หรือกระแสเงินทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล ความเชื่อมั่นในวงกว้างต่อ AI และหุ้นเทคโนโลยีอาจส่งผลต่อความต้องการรับความเสี่ยงในระดับหนึ่ง แต่กำหนดการปลดล็อกหุ้นเพียงอย่างเดียวไม่ใช่สัญญาณที่ชัดเจนสำหรับ Bitcoin หรือคริปโตเคอร์เรนซีอื่น ๆ ในระยะยาว RSU ที่เพิ่มขึ้น การจ่ายผลประโยชน์ที่กองทุนอาจดำเนินการ และการโอนหุ้นของผู้ก่อตั้ง ล้วนเป็นแหล่งที่อาจทำให้สัดส่วนการถือหุ้นลดลงหรืออุปทานหุ้นเพิ่มขึ้น แต่ช่วงเวลาและขนาดยังไม่แน่นอน โดยรวมแล้ว ข่าวนี้เป็นกลางต่อการซื้อขายคริปโตและเสถียรภาพของตลาด