Itinatakda ng lock-up sa IPO ng Anthropic ang unti-unting pagbebenta ng mga share sa loob ng 365 araw
Maaaring maglabas ng mga share sa merkado nang paunti-unti ang iskedyul ng lock-up ng IPO ng Anthropic, simula sa unang araw ng kalakalan. Maaaring ibenta ng mga kwalipikadong empleyado at ng mga direktor at ehekutibong hindi tagapagtatag ang 10% ng kanilang mga naka-lock na share sa araw na iyon. Ang mga susunod na paglalabas ay nakatali sa mga resulta sa pananalapi at sa 180-araw na takdang panahon. May ilang iba pang shareholder na maaaring magsimulang magbenta sa ika-27 araw. Maaaring sumailalim sa mga restriksiyon hanggang ika-365 araw ang mga tagapagtatag at shareholder na may-ari ng mahigit 0.5% ng mga share batay sa ganap na diluted na bilang, bagaman maaaring ilipat ng mga tagapagtatag ang hanggang 29% ng kanilang mga hawak makalipas ang 180 araw.
Itinatakda sa prospectus ang 23 petsa ng paglalabas ng mga share, ngunit hindi nito ibinubunyag ang bilang ng mga share sa bawat tranche. Dahil dito, hindi pa makukuwenta ang eksaktong lawak ng posibleng presyur sa pagbebenta pagkatapos ng IPO. Malamang na maging mapagkukunan din ng karagdagang supply sa hinaharap ang mga vested RSU ng mga empleyado. Inaprubahan din ng Anthropic ang humigit-kumulang 91 milyong karagdagang RSU na nagkakahalaga ng $5.8 bilyon, at inaasahan nitong iparehistro ang mga ito pagkatapos ng IPO.
Isa pang hindi tiyak na bagay ang Public Benefit Fund ng Anthropic, na may hawak na 846.8 milyong share na walang karapatang bumoto. Katumbas ito ng humigit-kumulang 5% ng mga share batay sa ganap na diluted na bilang, ayon sa mga nakasaad na palagay. Pinahihintulutan ng prospectus ang pondo na magbenta ng mga share, ngunit hindi nito nililinaw kung saklaw ng mga restriksiyon sa lock-up ang mga ito o kung kailan maaaring maganap ang pagbebenta. Maaari ring magbigay ang lupon sa pondo ng hanggang karagdagang 2% ng mga share kapag naabot ang ilang target na presyo, na magpapalabnaw sa pagmamay-ari ng mga kasalukuyang shareholder.
Maaaring magdulot ang iskedyul ng paulit-ulit na presyur mula sa pagdami ng supply, ngunit nakadepende ang aktuwal na epekto sa merkado sa presyo ng IPO, demand sa kalakalan, at dami ng mga kwalipikadong may-ari na magbebenta. Hindi pa malinaw ang mga plano ng pondo at kung kailan isasagawa ang mga panukalang donasyong pangkawanggawa ng mga tagapagtatag.
Neutral
Pangunahing usapin ito ng suplay sa equity market, hindi isang direktang salik na magpapagalaw sa presyo ng cryptocurrency. Maaaring magbigay ng presyon sa mga bahagi ng Anthropic ang unti-unting paglabas ng mga share na saklaw ng lock-up sa mahahalagang petsa, lalo na sa unang araw ng kalakalan at sa ika-180 araw. Gayunman, hindi inilalahad sa prospektus ang laki ng bawat tranche, at hindi kumpirmadong magdudulot ng malapitang presyur sa pagbebenta ang 5% na stake ng Public Benefit Fund. Ang aktuwal na epekto ay nakadepende sa valuation ng IPO, liquidity ng kalakalan, demand ng mga mamumuhunan, at kung magbebenta ang mga kuwalipikadong may hawak.
Sa maikling panahon, maaaring magtuon ang mga trader sa paglulunsad ng IPO at sa mga paparating na petsa ng pag-unlock; maaaring palakihin ng kawalang-katiyakan tungkol sa mga share ng pondo ang volatility ng stock ng Anthropic. Maaaring mag-udyok ng pagbebenta ang pag-expire ng lock-up sa mga katulad na IPO kapag inaasahan ng mga mamumuhunan na tataas ang suplay na maaaring ikalakal, ngunit hindi nito ginagarantiyang bababa ang presyo; kayang saluhin ng malakas na demand ang mga bagong naipagbibiling share.
Para sa mga crypto market, hindi direkta ang anumang epekto. AI company ang Anthropic, at walang binabanggit ang artikulo na pagbabago sa regulasyon ng crypto, mga salik na batayan ng token, o daloy ng mga digital asset. Maaaring bahagyang makaapekto sa gana sa panganib ang mas malawak na sentimyento sa mga stock ng AI at teknolohiya, ngunit hindi malinaw na senyales para sa Bitcoin o iba pang cryptocurrency ang iskedyul ng lock-up lamang. Sa mas mahabang panahon, posibleng pagmulan ng equity dilution o dagdag na suplay ang karagdagang RSU, mga posibleng pamamahagi ng pondo, at paglilipat ng mga founder share, bagaman hindi tiyak ang tiyempo at laki ng mga ito. Sa kabuuan, neutral ang balita para sa crypto trading at katatagan ng merkado.