IPO của Anthropic khiến thương vụ bán cổ phần trị giá 1,3 tỷ USD của FTX trở thành tâm điểm
Anthropic đã nộp hồ sơ niêm yết cổ phiếu loại A trên Nasdaq với mã ANT, nhưng chưa xác định giá chào bán hoặc số lượng cổ phiếu. Các báo cáo cho rằng mức định giá tiềm năng của công ty khi IPO có thể dao động từ 1,5 đến 2 nghìn tỷ USD. Hồ sơ IPO của Anthropic khiến thương vụ FTX bán cổ phần của mình vào năm 2024 với giá khoảng 1,34 tỷ USD một lần nữa bị xem xét kỹ lưỡng. FTX đã đầu tư 500 triệu USD; với tỷ lệ sở hữu 7,84% vào thời điểm đó, phần vốn này sẽ có giá trị giả định là 117,6 tỷ USD nếu công ty được định giá 1,5 nghìn tỷ USD, hoặc 156,8 tỷ USD nếu định giá 2 nghìn tỷ USD. Các phép tính này giả định không có sự pha loãng cổ phần và không phản ánh giá trị hiện tại của số cổ phiếu đã bán. Những bên mua gồm ATIC có liên hệ với Abu Dhabi, Jane Street, các quỹ do Fidelity quản lý và G Squared.
Anthropic báo cáo doanh thu 16,3 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026, tăng hơn 1.300% so với cùng kỳ năm trước, trong khi mức tăng tuần tự chậm lại còn 45%. Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 80,7 tỷ USD, phần lớn được cho là do các điều chỉnh định giá phi tiền mặt, cùng khoản lỗ hoạt động 693 triệu USD. Công ty có thể tìm cách huy động tới 100 tỷ USD để hỗ trợ các cam kết về hạ tầng được ước tính ở mức 500–800 tỷ USD. Các khoản hoàn trả cho chủ nợ FTX vẫn dựa trên các yêu cầu được chấp thuận, định giá vào khoảng thời điểm sàn giao dịch sụp đổ tháng 11/2022, chứ không dựa trên mức tăng giá trị tài sản về sau; vì vậy, IPO không làm thay đổi điều khoản hoàn trả. Đối với nhà giao dịch, việc niêm yết sẽ là phép thử nhu cầu đối với các công ty AI tăng trưởng cao nhưng thua lỗ đáng kể và cần nhiều vốn; sự kiện này không tác động trực tiếp đến giá tiền mã hóa.
Neutral
Việc Anthropic lên sàn là một diễn biến lớn đối với lĩnh vực công nghệ và thị trường vốn, nhưng cả hai bản tóm tắt đều không xác định được mối liên hệ trực tiếp nào với giá hoặc các yếu tố nền tảng của một loại tiền mã hóa. Trong ngắn hạn, sự chú ý có thể chuyển sang mức định giá IPO, nhu cầu đối với cổ phiếu AI và chênh lệch giữa số tiền FTX thu được từ việc bán cổ phần với giá trị giả định của phần sở hữu trước đây. Các khoản hoàn trả cho chủ nợ của FTX không được tính toán lại, qua đó hạn chế mọi tác động trực tiếp mới đến thanh khoản của thị trường tiền mã hóa. Về dài hạn, một đợt niêm yết thành công có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro và sự cạnh tranh về vốn giữa tài sản công nghệ với tài sản tiền mã hóa; trong khi nhu cầu gây thất vọng hoặc lo ngại về thua lỗ và chi tiêu cho cơ sở hạ tầng có thể gây sức ép lên tâm lý rủi ro nói chung. Đây là những khả năng gián tiếp, vì vậy tác động dự kiến lên chính đồng tiền mã hóa được đề cập là trung lập.