طرح أنثروبيك للاكتتاب العام يعزز أسهم التكنولوجيا بينما تترقب الأسواق قرار الاحتياطي الفيدرالي
عززت خطة شركة Anthropic لطرح أسهمها للاكتتاب العام المعنويات في قطاعي التكنولوجيا وأشباه الموصلات، بعد أن أودعت شركة الذكاء الاصطناعي علنًا نموذج S-1، معلنةً إيرادات قدرها 16.3 مليار دولار في النصف الأول من العام وصافي خسارة بنحو 8.07 مليارات دولار. ورمز التداول المقترح هو ANT. ويبرز الملف نموًا قويًا، لكنه يثير أيضًا تساؤلات بشأن تكاليف الحوسبة الباهظة لشركات الذكاء الاصطناعي وقدرتها على تحقيق الأرباح. وارتفع مؤشر أشباه الموصلات بنسبة 2.82% خلال الجلسة.
ويراقب المستثمرون أيضًا قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر. وتتوقع الأسواق عمومًا بقاء أسعار الفائدة عند 3.75%-4.00%، فيما قد تؤثر توجيهات الفيدرالي في التوقعات المتعلقة بتكاليف الاقتراض مستقبلًا والأصول عالية المخاطر.
وفي الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة، أوقفت Strategy سلسلة مشترياتها الأخيرة من البيتكوين وأعادت شراء أسهم STRC الممتازة بقيمة 204.9 ملايين دولار. ولا تزال الخسارة الدفترية الفصلية البالغة 8.3 مليارات دولار على حيازات البيتكوين، التي أعلنتها الشركة، محط اهتمام قبل صدور نتائجها. وفي الوقت نفسه، تعرضت أسهم CoreWeave لضغوط وسط مخاوف بشأن احتياجاتها التمويلية وتكلفة تنفيذ رصيدها الكبير من الطلبات.
وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، تتمثل أبرز المؤشرات على المدى القريب في نبرة الفيدرالي، ونتائج شركات التكنولوجيا، وظروف تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد تؤثر هذه العوامل في الإقبال على المخاطر وتداول البيتكوين، فيما يوقف تعليق Strategy للمشتريات أحد مصادر الطلب المؤسسي على البيتكوين في الوقت الراهن.
Neutral
الإشارة العامة لسوق العملات المشفرة متباينة، ما يدعم اتخاذ موقف محايد. وقد يسهم إيداع Anthropic مستندات الاكتتاب العام وارتفاع أسهم أشباه الموصلات بنسبة 2.82% في تحسين المعنويات تجاه الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا، وربما يشجعان على الإقبال على المخاطرة في الأسواق. لكن هذا محفز غير مباشر للعملات المشفرة؛ فارتفاع أسهم التكنولوجيا لا يضمن مكاسب Bitcoin أو Ether، ولا سيما ما دامت أسعار الفائدة والسيولة من العوامل الرئيسية المحركة.
يُعد قرار الاحتياطي الفيدرالي أهم عامل اقتصادي كلي في الأجل القريب. فإذا أبقى الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، لكنه أشار إلى مسار أكثر تشدداً، فقد ترتفع عوائد السندات والدولار الأميركي، ما يضغط على الأصول المضاربية. أما الرسالة الأكثر تيسيراً فقد تدعم ارتفاعاً قصير الأجل للتعويض عن الخسائر. وكثيراً ما أدت تحركات مماثلة مدفوعة بقرارات الفيدرالي إلى تقلبات حادة لكنها مؤقتة في سوق العملات المشفرة، بينما يعيد المتداولون تقييم توقعاتهم لأسعار الفائدة.
إن توقف Strategy عن شراء Bitcoin يزيل مصدراً حديثاً للطلب من الشركات، في حين قد تزيد خسارتها الدفترية الكبيرة المُعلنة من الحذر إزاء استراتيجيات خزينة Bitcoin المعتمدة على الرافعة المالية. ومن جهة أخرى، تواصل الشركة إعادة شراء الأسهم الممتازة، ولا يكفي التوقف وحده لإثبات حدوث تغيير دائم في سياستها تجاه Bitcoin. كما تسلط مخاوف التمويل لدى CoreWeave الضوء على المخاطر المرتبطة بتقييمات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وقد تحد من الإقبال العام على المخاطرة إذا امتد الضغط إلى نطاق أوسع.
على المدى القصير، يُتوقع أن تتفاعل العملات المشفرة أساساً مع توجيهات الفيدرالي، وأرباح شركات التكنولوجيا، والعوائد، وتحركات الدولار، مع احتمال ارتفاع تقلبات التداول حول هذه الأحداث. وعلى المدى الأطول، قد يساعد إيداع Anthropic مستنداتها علناً في تأكيد طلب المستثمرين على النمو المرتبط بالذكاء الاصطناعي، لكن خسائرها تبرز كثافة رأس المال التي يتطلبها هذا القطاع. وسيتوقف أثر ذلك على العملات المشفرة على ما إذا كان الاستثمار في الذكاء الاصطناعي سيدعم الإقبال الأوسع على المخاطرة أم سيؤدي بدلاً من ذلك إلى مخاوف بشأن التقييمات والتمويل. وتُبقي هذه العوامل المتعارضة إصدار حكم واضح بالصعود أو الهبوط أمراً سابقاً لأوانه.