L’introduction en Bourse d’Anthropic dope les valeurs technologiques tandis que les marchés attendent la décision de la Fed
Le projet d’introduction en Bourse d’Anthropic a renforcé le sentiment à l’égard des valeurs technologiques et des semi-conducteurs, après le dépôt public par l’entreprise d’IA de son formulaire S-1. Le document fait état d’un chiffre d’affaires de 16,3 milliards de dollars au premier semestre et d’une perte nette d’environ 8,07 milliards de dollars. Le symbole boursier proposé est ANT. Le dépôt souligne une forte croissance, mais soulève aussi des questions sur les coûts de calcul élevés des entreprises d’IA et leur capacité à être rentables. L’indice des semi-conducteurs a progressé de 2,82 % au cours de la séance.
Les investisseurs surveillent également la décision de la Réserve fédérale du 28 octobre. Les marchés s’attendent largement à ce que les taux restent compris entre 3,75 % et 4,00 %. Les indications de la Fed pourraient influer sur les anticipations concernant les coûts d’emprunt futurs et les actifs risqués.
Parmi les actions liées aux cryptomonnaies, Strategy a interrompu sa récente série d’achats de Bitcoin et racheté pour 204,9 millions de dollars d’actions préférentielles STRC. La perte comptable de 8,3 milliards de dollars sur le Bitcoin pour le trimestre, annoncée par l’entreprise, reste au centre de l’attention à l’approche de la publication de ses résultats. Parallèlement, l’action CoreWeave a subi des pressions en raison des inquiétudes concernant ses besoins de financement et le coût de l’exécution de son important carnet de commandes.
Pour les traders crypto, les principaux signaux à court terme sont le ton de la Fed, les résultats des entreprises technologiques et les conditions de financement des infrastructures d’IA. Ces facteurs pourraient influer sur l’appétit pour le risque et les échanges de Bitcoin. La pause de Strategy supprime pour l’instant une source de demande de Bitcoin émanant des entreprises.
Neutral
Le signal global du marché des cryptomonnaies est mitigé, ce qui plaide pour une position neutre. Le dépôt du dossier d’introduction en Bourse d’Anthropic et la hausse de 2,82 % des actions des fabricants de semi-conducteurs pourraient améliorer le sentiment à l’égard de l’IA et de la technologie, et éventuellement encourager la prise de risque sur les marchés. Il s’agit toutefois d’un catalyseur indirect pour les cryptomonnaies : la hausse des valeurs technologiques ne garantit pas celle du Bitcoin ou de l’Ether, surtout lorsque les taux et la liquidité restent des facteurs déterminants.
La décision de la Réserve fédérale est le facteur macroéconomique le plus important à court terme. Si la Fed maintient ses taux mais laisse entrevoir une trajectoire plus restrictive, les rendements obligataires et le dollar américain pourraient augmenter, ce qui pèserait sur les actifs spéculatifs. Un message plus accommodant pourrait soutenir un rebond de soulagement à court terme. Des mouvements similaires provoqués par la Fed ont souvent entraîné des fluctuations brutales mais temporaires des cryptomonnaies, tandis que les traders réévaluaient leurs anticipations de taux.
La suspension des achats de Bitcoin par Strategy supprime une source récente de demande des entreprises, tandis que l’importante moins-value latente déclarée par la société pourrait inciter à la prudence vis-à-vis des stratégies de trésorerie en Bitcoin financées par effet de levier. D’un autre côté, l’entreprise continue de racheter des actions privilégiées, et cette pause ne suffit pas à établir un changement durable de sa politique en matière de Bitcoin. Les préoccupations de financement de CoreWeave mettent également en lumière les risques liés aux valorisations des infrastructures d’IA, ce qui pourrait freiner l’appétit général pour le risque si les tensions se propagent.
À court terme, les cryptomonnaies devraient réagir principalement aux indications de la Fed, aux résultats des entreprises technologiques, aux rendements obligataires et aux mouvements du dollar, les échanges pouvant être volatils autour de ces événements. À plus long terme, le dépôt public du dossier d’introduction en Bourse d’Anthropic pourrait contribuer à confirmer la demande des investisseurs pour la croissance liée à l’IA, mais ses pertes soulignent l’intensité capitalistique du secteur. L’effet sur les cryptomonnaies dépendra de la capacité des investissements dans l’IA à soutenir l’appétit général pour le risque, ou s’ils suscitent plutôt des inquiétudes concernant les valorisations et le financement. Ces forces contraires rendent prématurée toute conclusion clairement haussière ou baissière.