הערכת השווי של Anthropic לקראת הנפקה מוטלת בספק עם האטת הצמיחה

שווי ההנפקה הצפויה של Anthropic נמצא תחת לחץ, כאשר משקיעים שוקלים את האטת צמיחת ההכנסות מול ציפיות שאפתניות. מפתחת Claude דיווחה על הכנסות של 16.8 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 45% לעומת 11.6 מיליארד דולר ברבעון השני. ההכנסות עלו מכ-4.7 מיליארד דולר ברבעון הראשון, כלומר צמיחה רבעונית רציפה של כ-147% עד Q2. החברה דיווחה גם על רווחיות מתואמת. חלק מהמשקיעים דנו בשווי הקרוב ל-1.5 טריליון דולר, נמוך מ-2 טריליון הדולר שנצפו קודם לכן. בשווי הזה, מכפילי ההכנסות המשתמעים על בסיס הכנסות Q3 שנתיות הם כ-22.3 וכ-29.8, בהתאמה. לפי הדיווחים, התמחור בשווקי תחזיות מצביע על עלייה בסיכוי שההנפקה תסתיים בשווי שוק הנמוך מ-1.25 טריליון דולר. בסבב גיוס במאי הוערכה Anthropic ב-965 מיליארד דולר. הנתונים אינם מחיר הנפקה רשמי, והחברה טרם קבעה סופית את שוויה. המשקיעים בוחנים גם את עלויות הפיתוח וההפעלה של מודלי AI, ובהן התחייבויות גדולות בתחום השבבים, הענן והמחשוב. סימנים נוספים עשויים להגיע מהגשת S-1, ממשוב רגולטורי, מהנחיות החתמים ומתמחור בשוק המשני לקראת הרישום המתוכנן בנובמבר. שווי ההנפקה של Anthropic עשוי לבחון את התיאבון של השווקים הציבוריים לחברות AI ולהשפיע על הסנטימנט כלפי מניות טכנולוגיה; כל השפעה על קריפטו תהיה ככל הנראה עקיפה ותונע מסנטימנט.