Anthropic S-1: Nagbabala si Burry sa panganib na $537 bilyon sa computing para sa AI
Sinabi ni Michael Burry na itinatampok ng S-1 filing ng Anthropic ang mga sistemikong panganib sa buong sektor ng AI. Tinataya niyang may mga commitment ang kumpanya para sa compute na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $537 bilyon sa malalaking kompanya, kabilang ang Amazon, Alphabet, at Microsoft—mga 12 ulit ng kasalukuyang taunang takbo ng kita nito. Binanggit din niya ang iba pang paunang kasunduan na nagkakahalaga ng sampu-sampung bilyong dolyar.
Ayon kay Burry, bulnerable ang network ng pagpopondo sa AI dahil maaaring sabay-sabay na maging nagpapautang, supplier, distributor, at investor ang mga hyperscaler. Inihahambing niya ang masalimuot na mga kasunduang ito sa vendor financing noong dot-com bubble at tinawag na “mapanganib na marupok” ang ecosystem.
Iniulat ng Anthropic ang mahigit $16 bilyong kita sa unang kalahati ng 2026, humigit-kumulang 14 na ulit na mas mataas kaysa noong nakaraang taon. Samantala, bumaba sa wala pang humigit-kumulang $700 milyon ang operating losses at umabot sa halos $4 bilyon ang operating cash flow. Pero ayon kay Burry, bumabagal ang paglago: tinataya niyang aabot sa humigit-kumulang $16.9 bilyon ang kita sa ikatlong quarter, o 86 na ulit ng kita noong ikaapat na quarter ng 2024. Ipinahihiwatig nito ang sunod-sunod na paglago kada quarter na mga 46%, mula sa humigit-kumulang 144% noong nakaraang quarter.
Para sa mga trader, sinusuri sa debate tungkol sa S-1 ng Anthropic ang paggasta sa imprastraktura ng AI, mga ugnayan sa pagpopondo, at paglago ng kita. Nagbabala rin si Burry na maaaring pahinain ng mas episyenteng mga modelo at pagiging kalakal na lamang ng mga token ang demand para sa patuloy na lumalaking kapasidad sa computing.
Neutral
Pangunahing babala ito tungkol sa pagpopondo at paglago ng sektor ng AI, hindi isang tuwirang pag-unlad sa cryptocurrency. Maaari nitong pahinain sa maikling panahon ang sentimyento sa mga asset na may panganib kung ituturing ng mga trader ang mga pahayag ni Burry bilang patunay ng labis na pamumuhunan sa AI, magkakaugnay na pagkakalantad sa pautang, o paghina ng paglago. Maaaring di-tuwirang maapektuhan ang mga crypto asset dahil sa mas malawak na pagbabago sa performance ng mga stock ng teknolohiya, liquidity, at gana sa panganib, ngunit walang iniulat ang artikulo na tuwirang epekto sa pagpopondo ng crypto, regulasyon, o demand para sa mga token.
Maaaring mag-udyok sa mga mamumuhunan ang mga pagkakatulad sa vendor financing noong panahon ng dot-com na masusing suriin ang utang, mga pangakong puhunan, at konsentrasyon ng mga customer. May mga pagkakataong pinalaki ng mga katulad na babala ang volatility ng mga stock ng teknolohiya nang hindi agad binabago ang pinagbabatayang takbo ng iba pang merkadong may panganib. Sa malapit na panahon, maaaring bantayan ng mga trader ang mga stock na may kaugnayan sa AI, mga kondisyon sa pautang, at mas malawak na volatility ng merkado para sa mga palatandaan ng paglaganap ng epekto. Sa mas mahabang panahon, maaaring mabawasan ang sigla sa mga pamumuhunang kaugnay ng AI kung makumpirmang bumabagal ang paglago ng kita mula sa AI o humihina ang demand para sa kapasidad sa pag-compute; sa kabilang banda, maaaring mapawi ang mga alalahanin kung magpapatuloy ang paglago ng kita at paglikha ng cash. Dahil walang tuwirang katalista para sa crypto, pinakaangkop ang neutral na klasipikasyon ng merkado.