Anthropic S-1: Burry, yapay zekâ işlem gücünde 537 milyar dolarlık risk konusunda uyarıyor
Michael Burry, Anthropic’in S-1 belgesinin yapay zekâ sektörünün genelindeki sistemik riskleri ortaya koyduğunu söylüyor. Şirketin Amazon, Alphabet ve Microsoft gibi büyük firmalardan yaklaşık 537 milyar dolarlık işlem gücü taahhüdü aldığını tahmin ediyor; bu tutar, şirketin mevcut yıllıklandırılmış gelirinin yaklaşık 12 katı. Ayrıca on milyarlarca dolar değerinde ek ön anlaşmalara da dikkat çekiyor.
Burry, hiper ölçekli bulut şirketlerinin aynı anda kredi veren, tedarikçi, dağıtımcı ve yatırımcı olarak hareket edebilmesi nedeniyle yapay zekâ finansman ağının savunmasız olduğunu savunuyor. Bu karmaşık düzenlemeleri dot-com balonu dönemindeki tedarikçi finansmanına benzetiyor ve ekosistemi «felaket derecesinde kırılgan» olarak nitelendiriyor.
Anthropic, 2026’nın ilk yarısında 16 milyar doların üzerinde gelir bildirdi; bu, bir önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık 14 kat artış anlamına geliyor. Bu sırada faaliyet zararları yaklaşık 700 milyon doların altına geriledi ve faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı 4 milyar dolara yaklaştı. Ancak Burry büyümenin yavaşladığını söylüyor: üçüncü çeyrek gelirini yaklaşık 16,9 milyar dolar, yani 2024’ün dördüncü çeyreğindeki gelirin 86 katı olarak tahmin ediyor. Bu, bir önceki çeyrekteki yaklaşık %144’lük artışa kıyasla, çeyrekten çeyreğe yaklaşık %46 büyümeye işaret ediyor.
Yatırımcılar açısından Anthropic’in S-1 belgesi etrafındaki tartışma, yapay zekâ altyapı harcamalarını, finansman bağlantılarını ve gelir artışını mercek altına alıyor. Burry ayrıca daha verimli modellerin ve tokenların metalaşmasının, sürekli genişleyen işlem gücüne yönelik talebi zayıflatabileceği uyarısında bulunuyor.
Neutral
Bu, doğrudan kripto para gelişmeleriyle ilgili değil; öncelikli olarak yapay zekâ sektörünün finansmanı ve büyümesine yönelik bir uyarıdır. Yatırımcılar Burry’nin iddialarını aşırı yapay zekâ yatırımlarının, birbiriyle bağlantılı kredi risklerinin veya büyümenin yavaşladığının kanıtı olarak yorumlarsa, kısa vadede riskli varlıklara yönelik duyarlılığı olumsuz etkileyebilir. Kripto varlıklar; teknoloji hisselerinin performansı, likidite ve risk iştahındaki daha geniş değişimlere dolaylı olarak tepki verebilir. Ancak haberde kripto finansmanı, düzenlemeler veya token talebi üzerinde doğrudan bir etkiden söz edilmiyor.
Dot-com dönemindeki tedarikçi finansmanıyla kurulan benzerlikler, yatırımcıları borçları, sermaye taahhütlerini ve müşteri yoğunlaşmasını daha yakından incelemeye yöneltebilir. Benzer uyarılar, diğer risk piyasalarının temel seyrini hemen değiştirmeden teknoloji hisselerindeki oynaklığı zaman zaman artırmıştır. Yakın vadede yatırımcılar, olası yansımaların işaretlerini görmek için yapay zekâ bağlantılı hisseleri, kredi koşullarını ve genel piyasa oynaklığını izleyebilir. Uzun vadede, yapay zekâ gelirlerindeki büyümenin yavaşladığının veya bilgi işlem gücüne yönelik talebin zayıfladığının doğrulanması, yapay zekâ bağlantılı yatırımlara duyulan ilgiyi azaltabilir; buna karşılık gelirlerin büyümeyi ve nakit üretimini sürdürmesi kaygıları hafifletebilir. Kriptoya yönelik doğrudan bir katalizör olmadığından, piyasa için nötr sınıflandırma en uygun seçenektir.